Applied Digital Corporation (APLD) 正在通过 Shelf Registration Statement 进行普通股的二次销售，涉及最多 3,970,588,33 股，每股面值 0.001 美元。此次销售包括两部分：36,705,883 股可由 Series G 可转换优先股转换而来，以及 3,000,000 股可由 2024 年 4 月 26 日向 AI Bridge Funding LLC 发行的认股权证行使而来。
业务概况
APLD 是一家美国设计、开发和运营下一代数字基础设施的公司，主要面向高性能计算（HPC）和人工智能（AI）行业。公司业务分为三大板块：
- 区块链数据中心托管业务：为加密货币挖矿客户提供基础设施服务，目前收入占比约 66%-83%。公司已停止加密货币挖矿业务，并将重心转向 HPC 托管和其他业务板块。
- 云服务业务：通过子公司 Applied Digital Cloud 提供云服务，主要为 AI 和机器学习开发者提供 GPU 计算解决方案。截至 2025 年 2 月 28 日，该业务已产生 34% 的总收入，但公司董事会已批准出售该业务。
- HPC 数据中心托管业务：专注于设计、建设和运营支持 HPC 应用的数据中心。公司正在北达科他州 Ellendale 和 Jamestown 建设三个 HPC 数据中心，预计 2025 年开始产生收入。
关键数据
- 截至 2025 年 5 月 30 日，公司普通股流通量为 225,070,480 股，优先股流通量为 442,158 股。
- 公司普通股在纳斯达克全球选择市场（Nasdaq）上市，代码为 APLD，2025 年 5 月 30 日收盘价为 6.83 美元。
- Series G 优先股初始发行价为 1,000 美元/股，可转换为 156,000 股普通股，转换价格根据市场情况和初始地板价 $4.25 确定。
- 公司已与 CoreWeave 签订 250 MW 数据中心租赁协议，并将发行 13,062,521 股认股权证，行使价为 7.19 美元/股。
风险因素
投资 APLD 股票涉及重大风险，包括：
- 项目建设风险（如 Ellendale 校园建设进度）、客户依赖风险、融资风险、劳动力短缺、电力供应中断、监管政策不确定性等。
- 公司业务重心转向 HPC 托管，云服务业务可能被出售，影响财务表现。
资金用途
公司将使用 Series G 优先股发行的净收益进行运营资金和一般性公司用途，管理层对资金分配拥有广泛自主权。
出售股东
主要出售股东包括 AFOB FIP MS, LLC、B. Riley Wealth Management Holdings Inc.、B. Riley Principal Investments, LLC、B. Riley Securities, Inc. 和 AI Bridge Funding LLC，合计持有公司约 95% 的股份。
发行计划
出售股东将通过多种方式（如公开交易、大宗交易、私下协商等）销售股票，销售价格由股东自行决定。公司已注册相关股票，并将承担登记费用。
法律事项
内华达州法律可能影响公司控制权变更，包括“与关联股东合并”和“获得控制权”法规，但公司章程中已排除部分限制。
