传统消费与新消费对比
- 传统消费：满足家庭生活和社交活动的基础需求，如白酒、家电等，受人口红利消退影响，增长相对有限。
- 新消费：从“物质消费”走向“精神消费”，注重新的消费习惯，供给创造需求，成长空间更大。
新消费的几大趋势
- 趋势一：注重高性价比，更看重实用性
- 年轻消费者关注高性价比，电商和社交平台推动比价便利性。
- 消费者更注重产品实际效用，国产品牌通过研发和性价比店型受认可。
- 趋势二：精细化需求提高，带动情绪价值消费
- 情绪价值消费包括看电影、旅行、健身、宠物、奢侈品等，受“内卷”“焦虑”社会现象影响。
- 主要消费群体为90后、00后、女性、高学历人群。
- 趋势三：“花式”理财，偏好实物资产投资
- 年轻群体从存钱转向多元化投资，黄金兼具消费和投资属性。
- 黄金消费形态包括实物定投、送礼、自戴、IP联名等。
- 趋势四：玄学之风盛行
- 年轻人对“心灵治愈”“精神内观”关注提升，寺庙游火热。
- 与玄学相关的物件如“好运莲莲”“招财猫”等受追捧。
高性价比赛道可关注的港股标的
- 安踏体育2020.HK：主品牌和FILA录得高单位数增长，拟收购狼爪扩大户外赛道，超级安踏店聚焦性价比人群。
- 361度1361.HK：主品牌和童装线下增长10-15%，电商平台增长35-40%，深耕下沉市场，超品店布局加速。
- 波司登3998.HK：FY2025H1收入和利润均增长，聚焦主品牌和户外场景，布局功能性服饰赛道。
- 蜜雪集团2097.HK：FY2024收入和利润显著增长，聚焦高质平价现制饮品，门店超46000家，中国内地57%在三线及以下城市。
情绪价值消费赛道可关注的港股标的
- 泡泡玛特9992.HK：2025Q1整体收入同比增长165%-170%，自有IP持续破圈，海外市场增长强劲。
- 布鲁可325.HK：FY2024收入同比增长155.6%，定价较低，面向6岁以下儿童和低线城市。
- 卡游（待上市）：集换式卡牌龙头，IP矩阵丰富，FY2024收入同比增长278%。
“花式理财”和玄学赛道可关注的港股标的
- 老铺黄金6181.HK：古法黄金领先者，对标奢侈品，产品设计蕴含“好运”“祈福”元素，FY2024收入和利润翻倍增长。
新消费的延续性
- 新消费常态化，消费者信心稳定。
- 创始人年轻，对需求更敏锐，更愿意倾听市场。
- Z时代成长，非主流审美成为主流，企业需随机应变。
关键数据
- 安踏体育：2025Q1主品牌高单位数正增长，FILA高单位数增长，其他品牌65-70%增长。
- 361度：2025Q1主品牌和童装线下增长10-15%，电商平台增长35-40%。
- 波司登：FY2025H1收入增长17.8%，净利润增长23%。
- 蜜雪集团：FY2024收入增长22.3%，净利润增长39.8%。
- 泡泡玛特：2025Q1中国地区收入同比增长95%-100%，海外地区增长475%-480%。
- 布鲁可：FY2024收入增长155.6%至22.4亿元。
- 老铺黄金：FY2024收入增长167.5%，净利润增长254%。
