“十五五”规划系列报告（一）：产业变局下的涨薪与降薪

"十四五"以来，中国产业和行业的薪资前景正经历深刻变化，呈现两大特征：一是整体薪资涨幅放缓，部分行业出现负增长；二是“高薪”职位向科技和先进制造业集中。

居民收入增速放缓原因：非私营单位工资增速较快，主要受政府机构、事业单位人员支撑；私营单位工资增速落后，受房地产链和基建行业拖累，这与地产长周期放缓、基建投资回报率下降等因素相关。

制造业薪资增长前景：从两个视角分析，均表明制造业薪资增长前景优于其他产业。

• 国内视角：制造业增加值占GDP比重高于就业占比，劳动力“供不应求”；高科技制造业营业成本与利润正相关系数、拟合优度均高于传统行业；“高薪”职位向科技和先进制造业集中。
• 国际视角：制造业增加值占GDP比重较高，但从业人员收入占增加值比重偏低，低于韩国、德国、日本等主要经济体，表明薪资有增长空间。

服务业薪资走势：服务业增加值占GDP比重低于就业占比，呈现“供过于求”状态，薪资增长受限。金融、房地产、信息软件等资本和技术密集型行业为“例外”，但金融业内部存在分化，与科技结合的金融行业发展潜力大，薪资前景更好。

风险提示：数据统计可能存在偏差；部分传统行业薪资可能因开拓新业务而增长；新兴行业薪资增幅可能不及预期。