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Rentokil Initial plc：法国工作服业务出售

2025-05-28 Jefferies 还是郁闷闷啊

Rentokil Initial plc 宣布以 4.1 亿欧元（4.65 亿美元）的现金净额出售其在法国的工作服业务给 H.I.G. Capital。该交易估值约为 2025 年每股 EV/EBITA 的 9.5 倍，与公司证券化估值假设基本一致。出售将有助于降低公司杠杆率（预计降低 0.4 倍至 1.8 倍），减少未来资本支出需求，并进一步聚焦于害虫控制和卫生服务市场（预计出售后比例为 80% 害虫控制和 20% 卫生服务）。Jefferies 给予 Rentokil Initial plc “买入”评级，目标价 460.00 便士，预期涨幅 30%。公司是全球最大的商业害虫控制公司，也是领先的卫生服务提供商，其收入超过 87% 来自英国以外的地区。Jefferies 采用证券化估值方法，并考虑了并购风险、增长放缓、汇率风险等。分析师认为， Terminix 收购后的整合风险、北美利润率进展、卫生服务增长动力以及工作服业务面临的行业挑战是主要风险因素。

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Rentokil Initial plc：法国工作服业务出售

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