Elementis PLC：滑石业务出售及股票回购的积极进展，股价将上涨

Elementis PLC 宣布出售其滑石粉业务，交易作价 1.21 亿美元，相当于 2024 财年 EBITA 的 15.1 倍，同时进行 5000 万美元的股票回购。此次出售是继 2024 年 8 月宣布的战略审查后的结果，将公司重新定位为纯 specialty chemicals 领导者。

核心观点：

• 滑石粉业务出售价格为 1.21 亿美元，相当于 2024 财年 EBITA 的 15.1 倍，高于分析师此前评估的价值（考虑了去年致癌判决带来的额外风险）。
• 出售滑石粉业务后，公司 EBITA 利润率预计将提高约 2.4 个百分点，并推动公司更接近 2026 财年目标：19% 的 EBITA 利润率、超过 90% 的经营现金转换率以及超过 20% 的 ROCE。
• 公司将进行 5000 万美元的股票回购。

研究结论：

• 此次出售和回购将提升盈利质量，并减少对公司股价的负面影响，预计将引发股价上涨。
• 公司战略清晰，聚焦于 specialty chemicals 领域，有望实现盈利目标。

关键数据：

• 滑石粉业务出售价格：1.21 亿美元
• 滑石粉业务估值倍数：2024 财年 EBITA 的 15.1 倍
• 股票回购金额：5000 万美元
• 预计 EBITA 利润率提升：约 2.4 个百分点
• 2026 财年 EBITA 利润率目标：19%
• 2026 财年经营现金转换率目标：超过 90%
• 2026 财年 ROCE 目标：超过 20%