电子行业周报：Wolfspeed陷入困境，国产SiC企业迎来发展机遇

Wolfspeed陷入困境，国产SiC企业迎来发展机遇

核心观点：
Wolfspeed因管理重组战略失当及中国企业加速布局SiC衬底市场引发的价格下行压力，陷入经营困境并准备提交破产申请。国产SiC企业在技术和产能上持续突破，为SiC市场带来供给缩减和需求扩张的双向利好。

关键数据：

• Wolfspeed2025Q3营业收入5.61亿美元（同比-7.5%），毛利润-0.96亿美元，每股净资产1.37美元。
• 2024年全球SiC市场规模约41亿美元（同比+28.13%），衬底市场规模92亿元（同比+24.3%），外延片市场规模87亿元（同比+8.7%）。
• 2028年全球功率SiC器件市场中汽车占比将达74%。

厂商布局：

• 国外厂商：Wolfspeed计划2025年上半年量产8英寸SiC衬底，Resonac和Soitec（与意法半导体合作）跟进。
• 国内厂商：天岳先进（8英寸送样验证）、天科合达（小规模量产）、三安光电（投产，规划年产能48万片）等突破技术与产能。

投资建议：
建议关注国产SiC产业链公司，如天岳先进等。

风险提示：
国际贸易摩擦加剧、下游需求不及预期、技术升级进度滞后。

产业动态：

• DeepSeek-R1模型升级至DeepSeek-R1-0528版本，性能接近国际顶尖水平。
• 台积电加码欧洲布局，在德国德累斯顿兴建芯片制造厂并设立慕尼黑设计中心。
• 英伟达25Q1财报显示营收441亿美元（同比+69%），数据中心业务营收391亿美元（同比+73%）。
• 群电预计Q2营收双位数增长，AI服务器电源等新兴领域出货占比提升。
• AMD收购硅光子企业Enosemi，提升下一代AI系统光子学和共封装光学解决方案能力。

市场回顾：

• SW电子行业指数本周下跌0.6%，汽车、电力设备等行业跌幅较大。
• SW电子三级行业涨跌幅前三为印制电路板（+3.7%）、其他电子III（+3.6%）、模拟芯片设计（+2.6%）。
• SW电子个股涨跌幅前十：远望谷（+21.0%）、商络电子（+19.2%）等。
• 科技行业海外市场：费城半导体指数（+1.2%），恒生科技指数（-1.5%）。