电动汽车全球路线图：2025年开局良好后，我们对欧盟的预测罕见上调

核心观点

• 欧盟: 欧盟汽车制造商面临严峻的碳排放目标，尽管近期目标有所放宽，但到 2027 年仍需大幅提高电动汽车销量占比才能避免罚款。预计到 2027 年，欧盟电动汽车销量占比需达到 25%，其中纯电动汽车占比需提升 7.5 个百分点。新的排放法规 Euro 6e-bis 将于 2026 年实施，对插电式混合动力汽车的排放计算方式进行调整，这可能导致汽车制造商面临新的罚款风险。
• 美国: 美国电动汽车市场发展缓慢，销量占比仅为 7%。近期政策变化，如取消电动汽车税收抵免和排放法规，可能进一步阻碍电动汽车的普及。
• 中国: 中国电动汽车市场竞争激烈，但市场增长强劲。比亚迪和特斯拉仍然是全球电动汽车市场的领导者，但比亚迪在插电式混合动力汽车市场占据明显优势。中国电动汽车市场的主要驱动力是价格优势和丰富的软件内容。
• 电池: 电动汽车电池价格自 2023 年年底以来有所下降，但预计未来电池需求将超过产能增长，电池供应将出现过剩。中国拥有完整的电池供应链，这为其电动汽车制造商提供了成本优势。

关键数据

• 全球电动汽车销量占比: 预计到 2027 年，全球电动汽车销量占比将达到 24%，其中纯电动汽车占比将达到 19.1%。
• 欧洲电动汽车销量占比: 预计到 2027 年，欧洲电动汽车销量占比将达到 25.5%，其中纯电动汽车占比将达到 8%。
• 美国电动汽车销量占比: 预计到 2027 年，美国电动汽车销量占比将达到 18%，其中纯电动汽车占比将达到 12.1%。
• 中国电动汽车销量占比: 预计到 2027 年，中国电动汽车销量占比将达到 44.4%，其中纯电动汽车占比将达到 32%。

研究结论

• 欧盟汽车制造商需要大幅提高电动汽车销量占比才能满足碳排放目标，否则将面临巨额罚款。
• 美国电动汽车市场发展缓慢，政策变化可能进一步阻碍电动汽车的普及。
• 中国电动汽车市场竞争激烈，但市场增长强劲，比亚迪和特斯拉仍然是全球电动汽车市场的领导者。
• 电动汽车电池价格预计将保持稳定，但电池供应将出现过剩。