交通运输行业：航空乐观预期持续发酵，美线集运价格指数攀升

航空机场

市场情绪回暖带动股价上行。日均执飞航班量和平均飞机利用率数据显示经营状况向好，旺季来临或吸引资金布局。投资观点认为民航量价正循环效应逐步显现，高客座率有望带动票价持续上涨，看好航空淡季不淡及暑运旺季催化下的投资机会。重点推荐业绩确定性较强的春秋航空、华夏航空、吉祥航空；建议关注上海机场、白云机场、海南机场、中信海直。

基础设施

关税政策变化影响下港口板块交易活跃。公路、铁路、港口货物吞吐量数据均显示增长。投资观点认为低利率环境、红利资产配置性价比、中长期资金入市、深化改革等多重催化下，长期配置首选。建议关注皖通高速、山东高速、粤高速A、宁沪高速、招商公路、四川成渝、中原高速、东莞控股；大秦铁路、京沪高铁、广深铁路、铁龙物流、中铁特货；唐山港、青岛港、北部湾港、招商港口、日照港。

航运贸易

集运美线运价周环比继续攀升。SCFI和CCFI指数数据显示运价上涨。投资观点认为补舱需求、抢运需求、旺季需求三重催化叠加，集运量价双升有望超预期。建议关注中远海控、中远海发；OPEC+增产及美国加强对伊朗制裁或对油运造成冲击，建议关注中远海能、招商轮船、招商南油；货运方面，弱经济弱运价，关注后续全球贸易格局重塑下的航运机会。

物流快递

关注中通快递“持续扩大市场份额”后续动作。邮政快递业务量数据持续增长。投资观点认为跨境物流关税冲击边际改善，快递或受益于促消费政策。建议关注关税冲击下的东航物流、国货航经营表现。快递行业发展韧性仍存，以量补价龙头占优。建议关注时效快递更强的综合物流服务商顺丰控股，加盟制快递相对竞争优势较强的中通快递、圆通快递、申通快递。