交通运输仓储行业周报：顺丰拟申请在港交所上市，美线集运运价环比改善

本周（7/31-8/4）交运指数下跌0.9%，沪深300指数上涨0.7%，跑输大盘1.6%，排名25/29。交运子板块中物流综 合板块涨幅最大(+1.2%)，铁路板块跌幅最大(-2.3%)。 快递：顺丰拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。8月1日顺丰控股发布公告表示，计划发行境外上市外资股(H股)股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。根据公告，顺丰控股董事会同意在H股主板挂牌发行上市，将 在股东大会审议通过之日起18个月或同意延长的其他期限，选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。若成功发行，有助于公司进一步推进国际化战略、打造国际化资本运作平台、提升国际品牌形象、以及提高综合竞争力。2023年以来，顺丰控股将丰网出售给极兔，并入股极兔，此外，根据7月末嘉里物流的公告，顺丰控股计划以2.5亿港元收购嘉里物流旗下于亚太地区及欧洲从事快递服务的若干附属公司，显示公司国际化的战略决心。 物流：兴通股份Q2归母净利润为0.6亿元，同比增长11.2%。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4627点，同比下 降9%，环比持平。8月2日，兴通股份发布2023年半年度报告。2023H1公司营业收入为6.25亿元，同比增长64.55%，归母净利润为1.37亿元，同比增长33.14%；其中2023Q2公司营业收入为2.86亿元，同比增长42.1%，归母净利润为0.6亿元，同比增长11.2%。2023Q2公司毛利率为32.2%，同比下降10pct，主要原因或为Q2下游部分炼厂安排设备检修，整体开工率有所下降，以及新船下水产能有待爬坡。7月25日，宏川智慧公告重大资产购买预案，拟以现金方式收购南通御顺100%股权和南通御盛100%股权，交易在进一步扩大公司罐容规模的同时，也进一步增强了公司长三角区域仓储基地间的集群效应，有利于促进相关业务开展，提升综合服务实力。危化品航运市场龙头份额有望持续提升，高盈利能力可持续：1、需求端：多个沿海大型炼化一体项目陆续投产，运输需求维持稳定增长；2、供给端：行业新增运力实行严格审批制度，行业有序竞争，龙头企业高盈利能力可持续。推荐宏川智慧。 出行链：航班量持续恢复，8月燃油附加费小幅上调。本周（7月30日-8月5日）全国日均执飞航班量15509班， 恢复至2019年101%（环比+1pct）；其中国内线日均14162班，为2019年112%（+1pct）；国际线日均1069班，为2019 年48%（+1pct）；地区线日均278班，为2019年57%（+5pct）。2023年8月国内航空煤油出厂价（含税）为5855元/ 吨，环比持平，同比-31%。自2023年8月5日（出票日期）起，燃油附加费小幅上调，其中800公里（含）以下航线每位旅客收取30元燃油附加费，800公里以上航线收取60元燃油附加费，较上月上涨10/30元。本周美元兑人民币中间价为7.1418，环比+0.11%，同比+6.0%，截至本周，2023Q3人民币兑美元汇率环比+1.1%。2023年6月，全国铁路客运量为3.27亿人次，同比+95.30%，约为2019年106%；铁路旅客周转量为1208.81亿人公里，同比+93.70%，约为2019年102%。中长期航空需求终将恢复增长，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹；国际客流恢复后国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐春秋航空、京沪高铁。 航运港口：美线集运运价环比改善。集运：本周CCFI环比+0.1%，同比-73.2%；SCFI环比+1.0%，同比-74.0%，其中 CCFI美东航线环比+1.7%，CCFI美西航线运价指数环比+4.8%，CCFI欧洲航线运价指数环比-0.4%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为993点，环比-2.0%，同比-39.0%。油运：本周BDTI环比-8.4%，同比-45.7%；BCTI环比1.3%，同比-48.3%。干散货运输：本周BDI环比2.3%，同比-37.5%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口5 2.2航空机场8 2.3铁路公路10 2.4快递物流11 三、风险提示12 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势6 图表12：PDCI东北运价指数6 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势7 图表16：成品油运输BCTI走势7 图表17：波罗的海干散货BDI走势7 图表18：巴拿马型BPI走势7 图表19：好望角型BCI走势8 图表20：超级大灵便型BSI走势8 图表21：沿海主要港口货物吞吐量8 图表22：外贸货物吞吐量8 图表23：中国国内民航客运量8 图表24：中国国际地区民航客运量8 图表25：上市航司ASK较2019年增速9 图表26：上市航司客座率较2019年变化9 图表27：布伦特原油期货结算价9 图表28：国内航空煤油出厂价9 图表29：美元兑人民币中间价9 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动9 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速10 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速10 图表33：铁路旅客周转量11 图表34：铁路货物周转量11 图表35：公路旅客周转量11 图表36：公路货物周转量11 图表37：全国规模以上快递业务量11 图表38：全国规模以上快递单票价格11 图表39：A股上市快递企业月度数据12 本周（7/31-8/4）交运指数下跌0.9%，沪深300指数上涨0.7%，跑输大盘1.6%，排名25/29。交运子板块中物流综合板块涨幅最大(+1.2%)，铁路板块跌幅最大(-2.3%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 5% 0.7% -0.9% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 计非传通房电零建电有公汽机建钢沪综轻农化餐军银食家交石纺煤医 300 算银媒信地力售筑子色用车械材铁深合工业工饮工行品电运化服炭药 机产设事旅 备业游 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年7月31日-2023年8月4日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 3% 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% -2% -3% -3% 2.0% 1.2% 0.7%0.7% 0.4%0.4% -0.5% -0.7%-0.9% -1.1%-1.2%-1.3% 300 创物沪机上公快业流深场证交递板综指 指合数 航交公 运通路运 输 -2.3% 港航铁 口空路 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年7月31日-2023年8月4日 交运板块涨幅前五的个股为建发股份（+12.7%）、韵达股份（+6.3%）、华鹏飞（+4.7%）、蔚蓝锂芯（+4.4%）、*ST德新 （+3.5%）；跌幅前五的个股为东方嘉盛（-7.4%）、兴通股份（-7.0%）、吉祥航空（-6.5%）、招商港口（-6.3%）、万林物流（-6.2%）。 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司 建发股份韵达股份华鹏飞蔚蓝锂芯 *ST德新大众交通密尔克卫招商南油浙商中拓海南高速 0%2%4%6%8%10%12%14% 12.7% 6.3% 4.7% 4.4% 3.5% 2.8% 2.6% 2.5% 2.5% 1.9% 东方嘉盛兴通股份吉祥航空招商港口万林物流唐山港春秋航空西上海宏川智慧原尚股份 -4.0% -3.7% -7.4% -7.0% -6.5% -6.3% -6.2% -5.9% -5.3% -5.0% 0%-2% -4% -6% -8% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为864.39点，环比+0.1%，同比-73.2%。上海出口集装箱运价指数SCFI为1039.32点，环比+1.0%，同比-74.0%。CCFI美东航线运价指数为874.41点，环比+1.7%，同比-70.4%；CCFI美西航 线运价指数为736.26点，环比+4.8%，同比-70.9%。CCFI欧洲航线运价指数为1026.52点，环比-0.4%，同比-79.5%；CCFI地中海航线运价指数1483.74点，环比-1.4%，同比-74.2%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为993点，环比-2.0%，同比-39.0%；PDCI东北指数为811点，环比+2.1%，同比 -44.0%；PDCI华北指数为766点，环比-4.7%，同比-49.1%；PDCI华南指数为1370点，环比-2.4%，同比-28.7%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 CCFI:综合指数同比增速 885 880 875 870 865 860 855 850 880 870 866 863 864 2023-07-072023-07-212023-08-04 -72% -73% -73% -73% -73% -73% -74% -74% 1,060 1,040 1,020 1,000 980 960 940 920 900 880 860 SCFI:综合指数同比增速 1,029 1,039 979 966 932 2023-07-072023-07-212023-08-04 -72% -73% -74% -75% -76% -77% -78% -79% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 900 880 860 840 820 800 780 760 740 CCFI:美东航线同比增速 874 860 829 790 793 2023-07-072023-07-212023-08-04 -68% -69% -70% -71% -72% -73% -74% -75% 760 740 720 700 680 660 640 620 600 CCFI:美西航线同比增速 736 703 670 655 659 2023-07-072023-07-212023-08-04 -68% -69% -70% -71% -72% -73% -74% -75% -76% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 1,090 1,080 1,070 1,060 1,050 1,040 1,030 1,020 1,010 1,000 990 CCFI:欧洲航线同比增速 1,080 1,052 1,028 1,031 1,027 2023-07-072023-07-212023-08-04 -78% -78% -79% -79% -79% -79% -79% -80% -80% -80% 1,650 1,600 1,550 1,500 1,450 1,400 CCFI:地中海航线同比增速 1,601 1,568 1,515 1,505 1,484 2023-07-072023-07-212023-08-04 -73% -73% -74% -74% -75% -75% 来源：wind，国金