Trevi Therapeutics Inc美国存托凭证发行说明书（2025年6月2日版）

核心观点： Trevi Therapeutics, Inc. (TRVI) 正在首次公开募股 (IPO) 中出售 1 亿美元的普通股，用于资助其 Haduvio (口服纳洛酮 ER) 的临床开发，该药物用于治疗特发性肺纤维化 (IPF) 患者的慢性咳嗽和难治性慢性咳嗽 (RCC) 患者。公司是一家临床阶段生物制药公司，专注于开发和商业化 Haduvio。

关键数据：

• 本次 IPO 出售 1 亿美元的普通股，股票代码为 TRVI，最新售价为每股 6.51 美元。
• 公司是一家“小型报告公司”，可以选择遵守某些减少的公开公司披露要求。
• Haduvio 在 2025 年 5 月 30 日的 Phase 2b CORAL 临床试验中取得了积极的结果，该试验是一项剂量范围研究，评估 Haduvio 对 IPF 患者慢性咳嗽的疗效、安全性和耐受性。
• 公司计划将 Haduvio 开发用于治疗非 IPF 间质性肺病 (non-IPF ILD) 患者的慢性咳嗽。
• 公司还计划将 Haduvio 开发用于治疗 RCC 患者，并在 2025 年 3 月宣布了其 Phase 2a 临床试验 (RIVER 试验) 的积极顶线数据。

研究结论：

• 公司的业务面临许多风险，包括持续亏损、对 Haduvio 成功的依赖、临床试验的挑战、监管审批的不确定性、竞争以及知识产权问题。
• 公司的普通股目前没有计划支付现金股息，投资者将依赖于股票增值来获得回报。
• 本次 IPO 将导致股票稀释，包括来自现有期权、认股权证和预资助认股权证的行使。
• 公司计划将净收益用于 Haduvio 的临床开发、营运资金和其他一般公司目的。