动态跟踪点评：矿服大项目再下一城，持续强化非洲业务版图

金诚信（603979.SH）全资子公司金诚信博茨瓦纳公司与科马考铜矿有限公司签署服务协议，为科马考铜矿地下采矿业务提供服务，合同总价款约8.05亿美元（不含增值税），折合人民币约57.89亿元，合同工期5年，年均贡献收入约11.58亿元人民币，占2024年公司矿服业务营收的17.7%。科马考铜矿位于博茨瓦纳西北部，拥有非洲第十大铜矿产资源量，是中资企业2018年以来最大的境外铜矿并购项目。此次签约标志着金诚信首次进入博茨瓦纳矿山服务市场，填补其在南部非洲区域的业务空白，并与既有赞比亚、刚果（金）项目形成协同网络，强化非洲业务版图。

盈利预测显示，2025-2027年公司EPS分别为3.39、3.91、4.61元，PE分别为11、10、8倍，维持“买入”评级。关键数据方面，2023-2027年公司营业收入预计分别为7399百万元、9942百万元、12449百万元、13398百万元、15075百万元，增长率分别为38.2%、34.4%、25.2%、7.6%、12.5%；归母净利润预计分别为1031百万元、1584百万元、2116百万元、2439百万元、2877百万元，增长率分别为69.1%、53.6%、33.6%、15.3%、18.0%。财务指标方面，2023-2027年ROE预计分别为15.5%、19.6%、21.5%、21.1%、21.4%，毛利率预计分别为30.4%、31.5%、34.7%、35.9%、36.7%，营业利润率预计分别为18.2%、20.0%、22.5%、24.1%、25.3%，销售净利率预计分别为13.9%、15.8%、16.9%、18.1%、18.9%。风险提示包括矿服业务合同执行和资源开发业务不达预期、应收账款风险、地缘政治风险、外汇风险等。