动态点评：收获上汽定点，动力业务再下一城

珠海冠宇（688772）动态点评 收获上汽定点，动力业务再下一城。公司发布公告，旗下全资子公司冠宇动力电池近日收到上汽集团定点函，选择冠宇动力电池作为其定点供应商，为其开发和供应的智己汽车 LS7车型提供12V锂电池。根据客户需求计划，冠宇动力将于2022年实现量产供货，具体产品供应时间、价格以及供应量以签订的供应协议及销售订单为准。公司作为消费锂电龙头，在锂电领域的深厚积累再次得到证明，同时也标志着公司进入上汽供应链体系，为公司日后客户资源不断拓展奠定坚实的基础。公司选择启停电池这一差异化的赛道切入动力市场，有利于后续业务拓展。伴随规模不断扩张，公司动力业务有望实现扭亏为盈。我们预计2021/2022/2023年公司有望实现营业收入106/125/142亿元，对应归母净利11.6/16.0/20.0 亿元， EPS 为 1.04/1.42/1.79元，对应 PE 为41/30/23 倍，维持“买入”评级。