- 核心结论:南钢股份维持“买入”评级,公司通过资源端频频布局,打造全产业链一体化,提升资源整合能力,稳定ROE,挖掘新的增长点,具备显著α。
- 事件:公司全资子公司金安矿业竞得范桥铁矿探矿权,协同能力强,提升资源整合能力,增强可持续发展能力。
- 全产业链一体化战略:公司在印尼打造海外焦炭生产基地,合资设立新能源项目;设立子公司专注于钢铁耐磨易耗品零件和设备全生命周期设备智维平台。
- 财务预测:维持2025-2027年盈利预测,EPS分别为0.39、0.42、0.45元,PE分别为11、10、10倍。
- 关键数据:
- 2023年营业收入72.54亿元,净利润21.25亿元;2024年营业收入61.81亿元,净利润22.61亿元。
- 2025-2027年营业收入分别为63.77亿元、65.52亿元、67.28亿元;净利润分别为24.21亿元、25.99亿元、27.69亿元。
- 2023-2027年ROE分别为8.1%、8.6%、8.9%、8.8%、8.7%。
- 风险提示:全球经济复苏情况、政策风险、项目进展、原材料价格扰动等。