塔吉特公司2025年第一季度揭示挑战

核心观点： 该研报对 Target Corp. (TGT) 2025 年第一季度表现持悲观态度，认为公司面临多重挑战，包括宏观经济环境、竞争压力和公司自身问题。研报指出，TGT 的销售趋势与沃尔玛和山姆会员店等其他大众零售商出现明显分化，市场份额自疫情早期以来持续下滑，且消费品的增长也出现放缓迹象。此外，中低收入消费者的支出减少也给 TGT 带来压力。

关键数据：

• Nielsen 数据显示，2023 年 5 月 3 日结束的 13 周内，大众零售渠道的销售增长放缓至 3.0%，而此前为 4.3%。
• 剔除沃尔玛美国和山姆会员店的强劲表现后，TGT 及其他零售商的销售增长放缓至 -1.5%。
• 截至 2024 年第四季度，TGT 在非必需品类别上的市场份额已基本恢复到疫情前的水平。
• Barclays 卡数据分析显示，TGT 的顾客群份额正在下降，沃尔玛可能成为主要因素。
• 2020-22 年期间，中低收入消费者的支出增加为 TGT 带来了增长动力，但自 2022 年初以来这一趋势已逆转。

研究结论：

• 研报下调了 TGT 2025 年第一季度的每股收益预期至 1.59 美元，并预计同店销售增长率为 -3%。
• 研报下调了 TGT 2025 年的每股收益预期至 8.41 美元，并预计同店销售增长率为 -1%。
• 研报将 TGT 的目标价下调至 102 美元，并预计 2026 年的每股收益为 8.52 美元。
• 研报认为，TGT 需要制定更积极的计划来改变现状，以加速业务增长。