Safe Bulkers 一季度业绩超预期；完成回购计划，合同现金流支撑业绩

核心观点： Safe Bulkers 在 1 季度实现了盈利，尽管干散货船运费降至盈亏平衡点以下。其合同现金流量和固定租船合同使平均每日运营成本 (TCE) 降至 14,655 美元，从而实现了盈利。此外，该公司完成了 300 万美元的股票回购计划，并宣布了每股 0.05 美元的常规股息。

关键数据：

• 1 季度调整后每股收益 (EPS) 为 0.05 美元，超出市场预期。
• 调整后 EBITDA 为 2940 万美元，也超出市场预期。
• 2 季度预计干散货船运费将略有回升，最终每股收益将达到 0.09 美元。
• 该公司拥有 1.79 亿美元的应收账款。
• 该公司已完成 300 万美元的股票回购计划，占总股本的 5.4%。
• 该公司宣布了每股 0.05 美元的常规股息。

研究结论： Jefferies 维持对 Safe Bulkers 的“买入”评级，目标价定为 5 美元。该公司船队中合同租船和固定租船的组合使其能够在干散货船运费低于盈亏平衡点的时期保持盈利，同时提供了可观的合同现金流量可见性和 1.79 亿美元的应收账款。