2025年5月20日每日零售与电子商务新闻：翠丰集团评级下调至减持，玛莎百货网络诉讼，德国纺织品销售

Barclays Research 对 Kingfisher 进行了分析，将其股票评级从 Equal Weight (中性) 下调至 Underweight (减持)，主要原因是公司业绩增长预期放缓，且当前估值过高。预计 Kingfisher 2025/26 财年集团法定销售增长率为 -0.4%（或按日历调整后增长 0.4%），这是该公司有史以来首次出现法定销售增长放缓的季度。尽管预计 Kingfisher 的销售趋势将有所改善，但分析师认为公司不太可能在 2025 年初就改变其 2025/26 财年税前利润 (480-540 百万英镑) 和自由现金流 (420-480 百万英镑) 的指引。

关键原因包括：

• B&Q 部门的销售增长预计将主要受天气影响。
• 法国业务预计将出现明显的法定销售下降。
• Screwfix 部门不太可能从天气中获益很多，考虑到其专业客户群。
• Screwfix 的门店数量接近其英国和爱尔兰 1000 家门店的目标，预计其销售增长趋势将放缓（未来三年复合年增长率低于 4%，而过去十年则超过 12%）。
• 难以对 Screwfix 法国的前景进行判断，分析师对该计划的进展感到失望。

估值方面，Kingfisher 目前交易于 2025/26 财年 14.6 倍市盈率，其一年期前瞻市盈率是过去五年来的最高水平。尽管当前年自由现金流收益率为约 8%，仍然具有吸引力，但远低于其近年来的水平。

Barclays 认为 Kingfisher 的估值过高，并建议投资者考虑其他更具价值的零售股，例如 B&M、M&S、NEXT 和 Inditex。

此外，研报还涵盖了以下新闻和事件：

• M&S 面临数百万英镑的网络安全攻击数据泄露诉讼。
• 德国纺织品销售额下降。
• Morrison 扩展其忠诚度计划，增加“合作伙伴积分”。
• M&S Food 首席执行官赞扬英国-欧盟 SPS 协议。
• ASDA 食品副总裁在不到六个月后离职。
• Poundland 的出售可能导致最多 200 家门店关闭。
• H&M Home 宣布与加勒比豪华酒店合作推出新系列。
• Co-op 成员投票抵制以色列产品。
• Ahold Delhaize 和 Colruyt 更新了股票回购计划。

研报还列出了即将到来的重要报告事件和分析师认证信息。