Stora Enso 宣布剥离其 12.4% 的瑞典森林资产,交易估值约为 90 亿欧元。交易完成后,Stora Enso 将保留新实体 15% 的股权,Soya Group 持有 40.6%,由 MEAG 领导的投资联盟持有 44.4%。Stora Enso 与新实体签订了为期 15 年的长期木材供应协议,并可能延长 15 年。交易将使 Stora Enso 的净债务减少约 7.9 亿欧元,杠杆率降低约 0.66 倍,但仍高于 2.5 倍。
尽管交易降低了杠杆率,但分析师认为 Stora Enso 的基本面仍然较弱,主要原因是欧洲消费板纸的产能过剩和持续的关税情况。因此,预计 Stora Enso 在 2025 财年的自由现金流将无法覆盖其股息。分析师维持“减持”评级,目标价定为 8 欧元。