2025Q1中国企业创投(CVC)发展报告

2025年第一季度，中国CVC市场呈现整体降温趋势。新增备案基金数量和规模均大幅下降，分别同比下降35.82%和72.03%，环比下降30.65%和53.57%。基金主要集中备案于浙江（12只）和广东（6只），占比分别为27.91%和14.18%。

一级市场投资活动同样显著降温，参与CVC的投资事件数量和金额分别同比下降55.47%和56.37%，环比下降20.81%和69.73%。投资事件主要集中于人工智能、智能制造、医疗健康等23个行业，其中人工智能和智能制造并列第一（各46起）。投资地区高度集中于广东、江苏、北京、上海、浙江五地（占比80.23%），投资轮次以早期为主（占比69.89%），A轮最为活跃（99起）。

大额融资方面，CVC参与度持续下滑，仅参与5起单笔融资额超1亿美元的事件，占总数16.67%，为2024年以来季度最低。参与事件涉及人工智能、企业服务等领域，但未涉及医疗健康赛道。

IPO方面，64家中国企业完成IPO，其中16家受CVC支持，渗透率为25.4%。受支持的IPO企业中，蜜雪冰城市值最高（1465.62亿元）。

并购活动方面，CVC作为竞买方参与38起事件，主要集中于医疗健康（7起）、能源电力（7起）等行业；作为出让方参与27起事件，涉及披露总金额634.67亿元，主要集中于能源电力（7起）、汽车交通（5起）等行业。