传媒行业周报：腾讯AI新突破，游戏视觉生成平台上线，发布新一代AI浏览器

一周市场表现

申万传媒指数下降0.19%。板块个股涨幅前五名分别为游族网络、昆仑万维、因赛集团、旗天科技、奥飞娱乐；跌幅前五名分别为生意宝、宝通科技、山东出版、新华都、芒果超媒。

行业要闻

1. 泡泡玛特全球首家臻藏店开业：成都SKP店开业，发布重磅新品，标志着品牌正式进入品牌化运营阶段，进一步强化IP影响力。
2. 恺英网络《MUImmortal》欧美服上线：登陆全球100多个国家，上线当天荣登多国iOS RPG免费榜Top1。游戏融合经典元素与现代机制，提供四大职业和完善的交易系统，展现强劲海外增长潜力。

重点公司公告

1. 蓝色光标：全资子公司尊岸广告与深圳市奇付通科技有限公司签署合作协议，北京思恩客提供担保，金额不超过1000万元。
2. 昆仑万维：发布2024年第一期限制性股票激励计划第一个归属期归属结果，授予432名核心技术人员6246.1941万股，占总股本5.1409%。
3. 掌趣科技：回购注销2022年激励计划部分限制性股票，涉及12,557,245股，总股本减少至2,707,611,003股。

本周观点

腾讯推出混元游戏视觉生成平台和新一代AI浏览器：

1. 混元游戏视觉生成平台：依托混元大模型，为美术设计师提供AI工具，快速生成高质量游戏素材，效率提升最高可达数十倍。核心功能包括实时画布、AI2D美术模型、多视图生成等，重塑游戏美术设计流程。
2. 新一代AI浏览器：通过QBot，以“腾讯混元+DeepSeek”双模驱动，提供AI搜索与网页搜索结果。核心功能包括智能解读、多语言翻译、生成脑图、写作辅助等，将浏览器从“上网入口”升级为“AI工具箱”。

投资建议

建议把握传媒板块两条主线：

1. AI技术在游戏和影视产业的应用：看好巨人网络、神州泰岳、恺英网络、腾讯控股、心动公司、吉比特、网易、上海电影等。
2. IP产业链公司：关注泡泡玛特、布鲁可、阅文集团等。 维持传媒行业“推荐”评级。

风险提示

1. 新技术发展不及预期。
2. 行业竞争加剧。
3. 新产品研发上线及表现不及预期。
4. 政策及监管环境趋严。
5. 宏观经济波动。