煤焦日报：氛围依旧偏空，煤焦弱势运行

核心观点

• 焦炭：市场氛围偏空，主力合约维持偏弱震荡运行，价格报收于1375元/吨，均线空头排列。供需方面，供应端焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计114.59万吨，周环比增0.14万吨，同比增1.13万吨；需求端钢厂铁水日均产量为243.6万吨，周环比降1.17万吨，同比增加6.8万吨。库存方面，上游独立焦化厂大幅累库，反映钢厂观望为主、谨慎采购态度。预计焦炭现货市场短期内仍将维持偏空氛围。
• 焦煤：期货氛围悲观，主力合约向下突破800元/吨关口，均线空头排列。供需方面，供应端全国炼焦煤矿精煤日均产量78.6万吨，环比下降3.1万吨，较去年同期偏高2.9万吨；需求端焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计114.59万吨，周环比增0.14万吨，同比增1.13万吨。供强需弱格局有所修复，但整体宽松局面未扭转，下游提降预期压制市场。预计焦煤期货主力合约短期内仍将维持偏弱运行。

关键数据

• 焦炭：供应端日均产量114.59万吨，需求端钢厂铁水日均产量243.6万吨，上游独立焦化厂库存大幅累库。
• 焦煤：供应端日均产量78.6万吨，需求端焦化厂和钢厂焦炭日均产量114.59万吨，矿口焦煤库存持续下降。

研究结论

• 焦炭：受下游铁水见顶预期及上游焦煤宽松预期压制，期货维持弱势运行，短期内现货市场仍将偏空。
• 焦煤：向上驱动不足，偏空氛围主导市场，短期内期货主力合约仍将维持偏弱运行。

后市研判

• 焦炭：市场回归基本面交易，预计短期内维持偏空氛围。
• 焦煤：整体宽松局面未扭转，下游提降预期持续压制，预计短期内维持偏弱运行。