期指市场
- A股市场分化，上证指数涨0.17%，深成指跌0.13%，创业板跌0.12%，科创50跌0.15%，北证50跌0.94%。
- 期指分化，IH和IF小涨，IC和IM小跌，强弱排名：IH>IF>IF>IM。
- 银行护盘，市场延续存量资金博弈，热点切换较快，继续跟踪IH+IM组合。
- 估值中性偏低，风险主要来自外围市场。
商品期货市场
金属板块
- 铜：沪铜震荡回升，主力6月收78090，涨0.08%，持仓总量减幅较大，上方面临4月7日跳低缺口阻力。
- 铝：沪铝创阶段新高，主力6月收20005，涨1.27%，持仓总量和成交总量缩减，短期追涨谨慎。
- 氧化铝：主力9月收2840，涨0.89%，夜盘美元反弹限制上行，白天美元涨势减弱，恢复反弹。
- 估值：铜中性偏高，铝中性，风险主要来自外围市场。
黑色板块
- 螺纹钢：RB2510收3079，跌0.1%，HC2510收3215，跌0.16%，I2509收714.5，跌0.56%。
- 热卷：RB2510和HC2510下跌，显示钢材消费步入淡季，地产收缩，建筑钢材需求弱。
- 铁矿石：I2509下跌，关税下降利好出口，短期震荡，中长期偏弱。
- 估值：中等，风险主要来自限产政策。
农产品板块
- 纸浆：SP2507收5276，涨0.38%，巴西阔叶浆产能投产，国内新增产能，中美互降关税利多消费。
- 橡胶：沪胶2509涨1.66%，BR橡胶2506涨5.85%，20号胶2506涨2.39%，中美会谈提振情绪，但基本面需求弱，短期偏弱震荡。
- 油脂油料：豆油09月收7792，涨0.08%；菜油09月收9374，涨0.60%；棕榈油09月收7954，跌0.03%；豆粕09月收2886，跌0.24%；菜粕09月收2487，跌1.89%。
- MPOB报告显示马来西亚棕榈油产量和库存超预期增加，带动棕榈油下跌。
- USDA5月供需报告利多美豆，库存消费比回落至三年低位，美豆价格重心上移。
- 国内豆粕受供应宽松影响，表现相对较弱，双粕价格承压。
- 棉花：主力09月收13330，涨1.41%，中美贸易关系缓和提振上涨，但国内基本面偏弱，纺企消费淡季，短期宏观情绪向好或给予支撑。
- 估值：中性偏低，风险主要来自产区天气、宏观和政策。
能化板块
- PTA、甲醇、乙二醇等化工品价格短期波动较大，受原油成本端和供需关系影响。
- 玻璃：主力09月收2040，涨0.16%，产业端支撑，短期维持反弹。
- 沥青：主力09月收85.0，涨0.23%，华东主流市场价上涨。
- 天胶：主力09月收14995，涨1.66%，中美会谈提振情绪，但基本面需求弱，短期偏弱震荡。
- 塑料、聚丙烯、苯乙烯等化工品价格短期波动，受供需和成本端影响。
- 尿素：主力09月收33.0，涨0.02%，河南地区小颗粒主流价上涨。
- 豆一、豆油、棕榈油等油脂油料价格短期波动，受中美贸易关系和供需关系影响。
- 菜籽、菜粕等价格短期承压，受供需关系影响。
- 白糖：主力09月收2340，涨0.38%，中美贸易关系缓和提振上涨。
- 棉花：主力09月收13330，涨1.41%，中美贸易关系缓和提振上涨，但国内基本面偏弱。
- 玉米、玉米淀粉等价格短期波动，受供需关系影响。
- 生猪、鸡蛋等农产品价格短期上涨，受供需关系影响。
总结
- 期指市场分化，IH和IF小涨，IC和IM小跌，市场延续存量资金博弈。
- 商品期货市场整体波动较大，金属板块铜铝氧化铝短期反弹，黑色板块螺纹钢、热卷、铁矿石短期震荡，农产品板块纸浆、橡胶、油脂油料、棉花等价格短期波动，受供需和中美贸易关系影响。
- 估值中性偏低，风险主要来自外围市场、限产政策、产区天气、宏观和政策。
