双焦周报：悲观预期落实，短期市场偏弱

博士后工作站|宏观研究|大宗商品 第一部分市场观点 •1 247 •2(247 •3247 •4 1930 1960 J2409 2409 2501 • • •1523 110 •2( •3( 110( •4 •01JM2501 • 第二部分宏观地产跟踪 全国固定资产投资额累计同比 2024年1-6月全国基建投资额（不含电力）累计同比为5.4%，较上个月累计值下降0.3%； 2024年1-6月全国制造业投资额累计同比为9.5%，较上个月累计值下降0.1%； 2024年1-6月全国房地产投资额累计同比为-9.5%，较上个月累计值上升0.1%； 房地产累计开发投资额累计同比（%） 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 4 20-072 2024年1-6月房地产累计开发投资额为5.25万亿元，累计同比为-10.1%，较上个月累计值不变； 2024年6月房地产当月开发投资额为1.19万亿元，当月同比为-7.41% 全国100大中城市成交土地占地面积 7000 20242023202220202021 7000 60006000 50005000 40004000 30003000 20002000 10001000 0 第1周 第4周 第7周 0 第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周 2024年8月11日当周全国百大中城市当周成交土地占地面积704.84万平方米，较上周下降538.43万平方米； 30大中城市当周商品房成交面积 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 20242023202220202021 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2024年8月11日当周30大中城市当周商品房成交面积145.28万平方米，较上周下降50.41万平方米； 2024年7月中国:钢铁PMI为42.5%，较上个月下降5.3%； 2024年7月中国:钢铁PMI:新订单为40.3%，较上个月下降9.1%； 2024年8月7日当周沥青炼厂周开工率26.4%，较上个月上升1.6%； 第三部分焦煤供需跟踪 4500 20242023 2022 2021 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 800 独立焦化企业吨焦利润（元/吨） 20242023202220202021 1200 600 400 1000 800 600 200400 0 -200 200 0 -200 -400 第1周 第4周 第7周 第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周 -400 100 90 80 70 60 50 40 第 20242023202220212020 120 100 80 60 40 第 20242023202220212020 20242023202220212020 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 7090% 6580% 60 70% 55 5060% 45 50% 40 3540% 3030% 20232022202120202024 第1周第8周第15周第22周第29周第36周第43周第50周第 260 250 240 230 220 210 200 190 180 20232022202120202024 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 20232022202120202024 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 第第1周第8周第15周第22周第29周第36周第43周第50周 250 200 150 100 50 0 第 20242023202220212020 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 第 20242023202220212020 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 20242023202220212020 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 2300 2100 1900 1700 1500 1300 1100 900 700 500 20242023202220212020 2500 2300 2100 1900 1700 1500 1300 1100 900 700 500 第1周第8周第15周第22周第29周第36周第43周第50周第1周第8周第15周第22周第29周第36周第43周第50周 800 港口进口炼焦煤库存（万吨） 20242023202220202021 800 700700 600600 500500 400400 300300 200200 100100 0 第1周 第4周 第7周 0 第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周 20242023202220212020 24 22 20 18 16 14 12 10 8 2424 2222 2020 1818 1616 1414 1212 1010 88 20242023202220212020 第1周第8周第15周第22周第29周第36周第43周第50周第 第四部分焦炭供需跟踪 4500 4000 3500 3000 20242023 2022 2021 2024-08-10 6天 第三轮 -50 -150 1810 2024-08-03 4天 第二轮 -50 -100 1860 2024-07-29 32天 第一轮 -50 -50 1910 2024-06-26 13天 第一轮 50 50 1960 2024-06-12 21天 第二轮 -50 -150 1910 2024-05-21 19天 第一轮 -100 -100 1960 2024-05-01 4天 第四轮 100 400 2060 2024-04-26 3天 第三轮 100 300 1960 2024-04-22 4天 第二轮 100 200 1860 2024-04-17 7天 第一轮 100 100 1760 2024-04-09 11天 第八轮 -100 -800 1660 2024-03-28 7天 第七轮 -100 -700 1760 2024-03-20 7天 第六轮 -100 -600 1860 2024-03-12 13天 第五轮 -100 -500 1960 2024-02-27 7天 第四轮 -100 -400 2060 2024-02-19 39天 第三轮 -100 -300 2160 2024-01-10 6天 第二轮 -100 -200 2260 2024-01-03 21天 第一轮 -100 -100 2360 2500 2000 1500 1000 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 2900 全国主流焦炭现货价格对比（元） 2900 27002700 25002500 23002300 21002100 19001900 17001700 1500 2023-08-152023-10-152023-12-152024-02-152024-04-152024-06-15 唐山准一级（湿熄）吕梁准一级（湿熄）滨州准一级（干熄）临沂准一级（干熄）唐山准一级（干熄） 1500 2024202320222021 80 75 70 65 60 55 48.5 48 47.5 47 46.5 46 45.5 45 44.5 44 43.5 2024202320222021 50 49 48 47 46 45 44 43 42 第第1周第8周第15周第22周第29周第36周第43周第50周 85.0% 80.0% 75.0% 70.0% 65.0% 60.0% 55.0% 50.0% 2024202320222021 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% 第1周第8周第15周第22周第29周第36周第43周第50周 200 150 100 50 0 2024202320222021 250 200 150 100 50 0 1000 900 800 700 600 500 400 2024202320222021 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 第1周第9周第17周第25周第33周第41周第49周 第1周第8周第15周第22周第29周第36周第43周第50周 350 300 250 200 150 100 50 0 2024202320222021 25018 17 20016 15 15014 13 10012 11 5010 9 08 2024202320222021 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 第1周第8周第15周第22周第29周第36周第43周第50周第1周第8周第15周第22周第29周第36周第43周第50周 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：chenyongming@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK