铅：供需双弱，区间调整

2025年05月23日铅：供需双弱，区间调整

【基本面跟踪】

• 沪铅主力收盘价16685元/吨，下跌1.27%；伦铅3M电子盘收盘价1978.5美元/吨，下跌0.40%。
• 沪铅主力成交量42980手，伦铅成交量6340手。
• 沪铅主力持仓量45301手，伦铅持仓量139160手。
• 上海1#铅升贴水-15元/吨，LME CASH-3M升贴水-29.25美元/吨。
• PB00-PB01升贴水-15元/吨，进口升贴水1050美元/吨。
• 铅锭现货进口盈亏-638.72元/吨，沪铅连三进口盈亏-596.03元/吨。
• 沪铅期货库存39327吨，下降1769吨；LME铅库存295825吨，下降13700吨。
• 废电动车电池价格10200元/吨，下跌100元/吨。
• LME注销仓单61825吨，下降4125吨。
• 再生精铅价格16575元/吨，下跌100元/吨。
• 再生铅综合盈亏-54856元/吨。

【新闻】

• 美国5月Markit制造业和服务业PMI均超预期且扩张，价格指数再涨。
• 欧元区5月PMI意外萎缩，服务业创16个月来最差表现。

【趋势强度】

• 铅趋势强度：0（中性）

【研究结论】 当前铅市场供需双弱，呈现区间调整态势。沪铅和伦铅价格均出现下跌，成交量有所变化，持仓量稳定。升贴水方面，沪铅和LME升贴水均出现负值，进口升贴水保持较高水平。库存方面，沪铅和LME库存均有所下降。废电动车电池和再生精铅价格下跌，再生铅综合盈亏为负。美国PMI数据超预期，欧元区PMI萎缩，显示全球经济存在不确定性。铅市场整体趋势中性，预计将维持区间调整。