原生铅和再生铅的供需均呈现疲软态势,预计铅价将维持区间震荡。
原生铅方面,炼厂检修与复产并存,整体开工率保持相对稳定。再生铅方面,安徽地区因空气污染预警存在扰动,部分炼厂减产或仍需动态跟踪。废电池端回收商担忧减产导致需求减少,出货较为积极,废电池价格有所松动,再生铅原料库存和利润均得到修复。
传统消费旺季内,电池消费较往年稍弱,下游补库意愿不足。电池企业开工率小幅回升,但整体替换需求不足,尤其是电动自行车板块,经销商拿货意愿偏弱。预计中长期电池企业开工率承压,对铅锭的买兴程度整体不高。
多空因素交织,铅价以区间操作思路为主。中长期来看,终端电池旺季程度不及往年,替换消费欠佳,可能受消费降级、电池质量提升导致替换周期拉长以及2023年替换消费透支等因素影响。终端经销商与电池企业补库不足,限制铅锭需求空间,形成价格上方压力。供应端存在环保减量扰动,对价格下方构成支撑。