铅：供需双弱，区间震荡

基本面跟踪

• 价格变动：沪铅主力收盘价168900元/吨，涨2.27%；伦铅3M电子盘收盘价1993.5美元/吨，涨0.30%。
• 成交量持仓：沪铅主力成交量2954078手，持仓量44388399手；伦铅成交量5055手，持仓量147216571手。
• 升贴水：上海1#铅升贴水-250元/吨，LME CASH-3M升贴水-28.65美元/吨。
• 进口盈亏：PB00-PB01升贴水-1015元/吨，进口升贴水1050美元/吨，铅锭现货进口盈亏-72422.8元/吨，沪铅连三进口盈亏-623.85元/吨。
• 库存数据：沪铅期货库存437311吨，LME铅库存268750吨（减少4775吨）；废电动车电池价格101250元/吨，LME铅注销仓单87250吨（减少4500吨），再生精铅价格1667575元/吨，再生铅综合盈亏-37446元/吨。

新闻

• 通胀数据：美国5月核心PPI环比增长0.1%（低于预期），增速创近一年新低，美联储年内两次降息预期升温。
• 就业数据：美国上周首次申请失业救济人数略高预期，续请救济人数飙升至2021年底来最高。

趋势强度

• 铅趋势强度：0（中性）。

研究结论

• 铅市场供需双弱，呈现区间震荡格局。
• 美国通胀数据降温及就业数据走弱，强化美联储降息预期，对金属市场或有一定支撑。
• 库存变化及进口盈亏数据显示市场流动性仍需关注，再生铅盈利能力下降或影响供应端。