公司经营思路由渠道驱动转向产品驱动,自上而下执行理念转变。新品策略突出差异化,品类全面出击:2025年推出活鱼现杀嫩鱼丸(原料优势)、6款创意包点(年轻化、BC兼顾)、4个口味的烤肠(C端产品)及升级的锁鲜装6.0系列(下半年上市,毛利率有保障)。鼎味泰并购推进中,产品(高端鳕鱼料、冷冻烘焙)与渠道(大B商超、咖啡连锁)与公司互补,整合后有望发挥协同效应。业绩方面,公司在2024年及2025Q1行业疲软背景下仍显韧性,经营策略迈入新阶段。盈利预测维持2025-2027年归母净利润16.2/18.3/19.6亿元(同比+9%/+12%/+7%),对应PE为15/13/12X,维持“买入”评级。风险提示:食品安全、原材料价格波动、行业竞争加剧。