生猪：情绪偏弱，阶段性去库

【基本面跟踪】
当前生猪市场情绪偏弱，呈现阶段性去库态势。南北肥标价差倒挂，集团仔猪售卖减少，近期肥猪抛压初步印证累库，官方仔猪数据印证存量，市场预期转弱。此外，贸易流通问题可能导致阶段性降重，正套结构或切换。

【趋势强度】
趋势强度为0，表示市场处于中性状态。

【市场逻辑】
1月合约受流动性影响，虽为春节前旺季合约，但增仓幅度有限，导致远月价差现阶段偏离季节性合理价差，等待流动性后移机会。中长线建议持续布局11-1反套，注意止盈止损。
短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨。

【关键数据】

• 现货价格：河南生猪价格14750元/吨，四川生猪价格14250元/吨，广东生猪价格15140元/吨。
• 期货价格：生猪2507合约13355元/吨，生猪2509合约13690元/吨，生猪2511合约13360元/吨。
• 基差：生猪2507基差-205元/吨，生猪2509基差-30元/吨，生猪2511基差-335元/吨。
• 价差：生猪7-9价差1395元/吨，生猪9-11价差1060元/吨。

【研究结论】
短期市场情绪偏弱，阶段性去库，正套结构或切换。建议中长线布局11-1反套，短期LH2509合约关注13000-15000元/吨区间。