IPO申购指南：派格生物医药-B

2025-05-19 林兴秋国元国际付瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶

公司概况：派格生物医药-B（2565.HK）专注于代谢疾病和慢性病治疗领域，成立于2008年，拥有六款候选药物组成的多元化研发管线，其中三款进行临床试验，一款已获IND批准。
核心产品：
- PB-119：用于治疗2型糖尿病（T2DM）和肥胖症，基于艾塞那肽的PEG化技术，实现长效疗效，每周一次给药。2021年完成III期临床试验，2023年提交NDA获受理。
- PB-718：长效GLP-1/GCG双受体激动剂，显示治疗肥胖症和NASH的潜力。
行业背景：
- 全球T2DM药物市场规模2018-2023年复合年增长率约29.3%，GLP-1受体激动剂市场份额显著增长，长效GLP-1受体激动剂预计2032年占中国市场80%以上。
- 公司核心产品PB-119为差异化长效GLP-1受体激动剂，具有多重临床益处。
财务状况：公司处于研发阶段，2024年总亏损2.83亿元人民币，研发开支9543万元人民币，计划在美国推进PB-119的III期临床试验，发行后市值约60亿港元，估值较充分。
招股详情：
- 招股价格15.6港元，集资额2.32亿港元，每手股数500股，入场费7800港元。
- 招股日期2025年5月19日-22日，国际配售占90%，公开发行占10%。
申购建议：建议谨慎申购。
估值对比：与行业上市公司相比，派格生物医药估值处于中等水平。