研究所
第一部分：供给情况分析
1.1 工业硅期货价格走势
- 本周工业硅主力合约SI2507价格下跌1.15%，收盘于8145元/吨，供需形势未见改善，价格承压下行。
1.2 多晶硅期货价格走势
- 本周多晶硅主力合约PS2506价格下跌2.59%，收盘于36850元/吨，需求低迷，现货签单情况较差，期货仓单数量增加，市场承压下行。
1.3 工业硅现货价格与基差
1.4 工业硅成本要素分析
1.5 工业硅成本要素分析
1.6 工业硅生产利润与周度产量
- 工业硅企业生产亏损扩大，周度产量减少2840吨。四川地区开炉数量增加，预计5月底可达到满产；云南主流开工时间在6月底，目前整体开炉数量变化不大，仅个别低库存硅炉计划开工生产，云南新增产能均有开工生产计划，预计新产能5月底之前增加2-4台硅炉。
1.7 工业硅开工率与月度产量
1.8 工业硅库存
第二部分：多晶硅产业链需求变化
2.1 多晶硅价格走势
- 本周多晶硅市场持续承压弱势运行，价格难以企稳。下游拉晶环节采购积极性不高，压价心态明显，多晶硅企业不愿让价成交，买卖双方处于僵持阶段，部分头部企业暂停报价，大多维持观望态度。
2.2 多晶硅下游各环节价格走势
2.3 多晶硅生产利润与周度产量
- 本周多晶硅生产亏损较多，周度产量环比持平。多晶硅企业基本全部处于降负荷运行状态，本周个别企业停产检修或进一步降负荷运行。部分多晶硅企业将根据实际签单情况对开工负荷进行临时调整，可能采取减产检修，部分新增产能延迟投放等措施。
2.4 多晶硅月度开工率及产量变化
2.5 多晶硅企业检修情况
2.6 硅片生产利润与产量
- 本周硅片生产亏损幅度扩大，周度产量环比下降。行业整体开工率下滑，大部分企业根据排产计划逐步下调开工。目前专业化拉晶企业开工主要集中在4-7成，个别开工偏高；一体化企业开工主要集中在5-8成，个别开工偏低。整体硅片行业开工在59%附近。
2.7 电池片生产利润与产量
- 本周电池片生产利润较前一周下降，周度产量减少431MW。电池片排产下调幅度有限，排产调整需要时间，当前仍处调整阶段，周内排产量变动幅度较小，多维持前期排产量。
2.8 产业链库存
- 下游按需补货，对原料成本控制越发严格，多晶硅企业不愿让价成交，导致大部分多晶硅企业仍处于持续小幅累库阶段。硅片方面，下游采购心态偏谨慎，拿货积极性走弱，企业前期高价订单发货受到一定阻力。电池片方面，电池片订单减少，出货乏力库存水位不断攀升，企业库存压力增加。
第三部分：有机硅产业链需求变化
3.1 有机硅价格走势
- 本周有机硅市场呈区间整理态势。上周五山东某厂有机硅价格曾试探性上调200元/吨至11500元/吨，但下游反响平淡，价格旋即回落至11300元/吨。
3.2 有机硅生产利润及周度产量
- 本周有机硅生产利润增加，周度产量较前一周增加1200吨。我国有机硅行业共有16家单体生产企业。本周行业整体开工率维持在58.95%，受新疆某大厂装置检修影响，其开工率下滑，但下游跟进积极性有所提升，整体市场仍处于供大于求状态。
3.3 有机硅装置动态及新产能投放
3.4 有机硅月度产量变化
3.5 有机硅工厂库存
3.6 有机硅终端需求-房地产
第四部分：铝合金及出口需求变化
4.1 铝合金价格及产量
- 本周铝合金价格反弹，铝合金企业订单情况一般，对工业硅采购情绪偏弱；3月铝合金产量165.5万吨，继续保持增长趋势。
4.2 出口
- 2025年3月份工业硅出口量为5.95万吨，2024年同期出口量为6.66万吨，同比减少了6.84%。
第五部分：期现市场总结及观点建议
工业硅期现市场总结及观点建议
多晶硅市场总结及观点建议
