电子行业周报：关税大幅削减下消费电子产业充分受益，关注手机、眼镜和全景相机产业链

电子设备 2025-05-18 李美贤,陈耀波,李元晨,刘志来华安证券在路上

关税大幅削减下消费电子产业充分受益，关注手机、眼镜和全景相机产业链。

行业行情回顾：本周申万电子指数下跌0.75%，表现优于沪深300指数，面板板块涨幅最大（0.91%），数字芯片设计板块跌幅最大（-2.05%）。
关税影响：美国对华加征高额关税对苹果手机相关产业链板块公司压制明显。关税大幅削减将使消费电子产业充分受益。
智能手机市场：2024年美国智能手机市场格局中，苹果市场份额约60%，三星约20%，联想（摩托罗拉）约10%。华为海思2024年收入同比翻倍，市场份额达12%，成为安卓高端市场第三名。
AI端侧智能眼镜：Rokid、Snap、百度等品牌不断推陈出新，三星、OPPO等公司积极布局。预计2030年全球AI眼镜出货量达8000万副。
全景运动相机：影石创新市占率全球第一，运动相机销量全球第二。其营收高度依赖海外，美国为其单一最大市场。中国原创产品热销海外，凸显中国科技企业“智造”实力。
产业链相关公司：苹果供应链（立讯精密、歌尔股份等）、小米产业链（小米集团、金山云等）、AI端侧智能眼镜（恒玄科技、泰凌微等）、AI端侧光学技术（弘景光电、水晶光电等）、全景相机（影石创新、弘景光电等）、AI基础设施和英伟达产业链（生益科技、景旺电子等）。