非银金融指数趋势跟踪模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性，假定价格始终处于趋势中，反转行情持续时间短于趋势延续时间，窄幅盘整视为延续之前趋势。通过观察窗口内的价格变动方向判断趋势，排除随机波动影响。
• 作用标的：申万一级非银金融指数。
• 数据预处理：保留原值。
• 模型信号维度：多空。
• 具体算法：计算T日与T-20日收盘价差（del）及T-20日至T日波动率（Vol），若del绝对值大于N倍Vol（N=1）则形成趋势，方向与del正负对应；若小于等于N倍Vol则延续前一日趋势方向。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。

结果评估

• 关键数据：
  • 区间年化收益：24.17%。
  • 年化波动率：26.54%。
  • 夏普率：0.91。
  • 最大回撤：14.04%。
  • 指数期间总回报率：19.46%。
• 策略表现：
  • 2023年3月7日至2024年9月12日期间，模型净值缓慢上升。
  • 2024年9月12日至2024年10月8日期间，受市场及宏观政策影响，模型净值急剧上升。
  • 总体年化收益表现较好，未出现长时间大幅回撤。

研究结论

• 该模型在跟踪区间内适合用于申万一级非银金融指数，年化收益表现较好且回撤控制得当。

风险提示

• 历史测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。