金融工程点评：建筑材料指数趋势跟踪模型效果点评

2025-05-12 刘晓锋,孙弋轩太平洋证券 Max

模型概述
- 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性，假设价格始终处于趋势中，反转行情持续时间短于趋势延续时间。通过观察窗口（20日）计算价格差（del）与波动率（Vol），当del绝对值大于N倍Vol时判断趋势方向，N取1。模型支持多空操作，以更准确评估策略相对指数的回报率。
- 作用标的：申万一级建筑材料指数，数据预处理保留原值，信号维度为多空。
- 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。
结果评估
- 关键数据：区间年化收益1.98%，年化波动率24.36%，夏普率0.08，最大回撤25.11%，指数期间总回报率-29.59%。
- 策略适用性：模型在三个时间段（2023年3月7日-6月1日、2023年9月4日-2024年2月5日、2024年6月4日-2024年11月7日）表现上升，其余时间受市场影响下行。模型年化收益回撤较低，但前期和中期回撤时间长，不适合直接用于申万一级建筑材料指数。
风险提示
- 历史测试结果不代表未来收益，消息面较强的市场环境可能影响模型效果。