市场要闻与关键数据
- 现货方面：2025年5月15日，LME铅现货升水为-6.64美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日上涨50元/吨至16800元/吨，上海、广东、河南铅现货价格分别变化0元/吨至-25.00元/吨、25元/吨至16825元/吨、50元/吨至16800元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-50元/吨，废电动车电池、废白壳、废黑壳价格分别变化0元/吨至10300元/吨、0元/吨至10200元/吨、0元/吨至10550元/吨。
- 期货方面：沪铅主力合约开于16990元/吨，收于16975元/吨，较前一交易日变化40元/吨，全天成交24392手，持仓29283手。夜盘沪铅主力合约开于16990元/吨，收于16990元/吨，较昨日午后收盘下降0.06%。
- 库存方面：SMM铅锭库存总量为5.6万吨，较上周同期变化0.90万吨。LME铅库存为250675吨，较上一交易日变化400吨。
市场分析
- 下游采购：铅蓄电池终端消费持续疲软，下游企业仅以刚需采购，观望情绪较浓，部分地区有刚需成交。
- 冶炼与贸易商：铅价上涨带动冶炼企业与贸易商出货积极性上升，报价增多。
- 市场情绪：中美贸易谈判取得进展，市场情绪好转，铅价或在整体有色板块带动下维持相对抗跌格局。
策略与风险
- 操作建议：暂时以高抛低吸对待。
- 风险因素：国内供应大幅提升、消费不及预期、海外流动性收紧。
图表数据
- 报告包含SHFE铅升贴水、LME铅升贴水、上海铅锭现货升贴水、LME升贴水季节性图、国产&进口矿TC、再生铅综合成本、原生铅冶炼开工率、再生铅冶炼开工率、国内库存与沪铅主力、LME铅季节性库存、上期所铅库存、铅锭社会库存、铅精废价差、废电池价格、铅蓄电池开工率、铅进口盈亏等图表数据。
研究结论
铅价短期内或维持震荡格局，下游需求疲软但市场情绪有所好转，操作上建议高抛低吸，需关注供应、消费及海外流动性等风险因素。
