Abpro Holdings Inc美国招股说明书（2025年5月15日版）

核心观点

• 公司概况： Abpro Holdings, Inc. 是一家总部位于马萨诸塞州沃本的生命科学公司，致力于开发下一代抗体疗法，以改善患有严重和危及生命的疾病的患者的生活。公司专注于使用其专有的发现和工程平台开发新型抗体，主要领域为免疫肿瘤学、眼科和传染病。
• 合并事件： 2024 年 11 月 13 日，Abpro Holdings, Inc. 与 Atlantic Costal Acquisition Corp. II 完成了合并，Abpro Holdings, Inc. 成为合并后的存续公司，原 Abpro Corporation 成为其全资子公司。
• 财务状况： 公司目前主要通过股权和可转换债务融资来为其运营提供资金，并预计未来将产生持续的运营亏损。截至 2025 年 3 月 31 日，公司拥有 1,261 万美元的现金，但由于其流动负债，这些现金不足以支持公司至少 12 个月的运营。
• 持续经营能力： 由于公司目前缺乏足够的现金储备，其持续经营能力存在重大疑问。公司计划继续进行融资，并寻求来自合作和许可协议的替代收入。如果无法获得足够的资金，公司可能被迫推迟、缩减或取消其研发计划、产品组合扩展或商业化工作，这将对公司的业务前景产生不利影响。
• 纳斯达克上市风险： 公司因其普通股的收盘价和公开持股的市场价值低于纳斯达克上市规则规定的最低要求，而面临被纳斯达克摘牌的风险。公司已被给予 180 个日历日的初始合规期，以恢复对其普通股的最低收盘价要求，以及对其公开持股的市场价值的最低要求。
• 未来融资需求： 随着公司产品候选人的临床前活动和临床试验的推进，以及作为一家上市公司运营产生的额外成本，公司的费用预计将增加。公司预计需要通过股权发行、债务融资、合作、战略联盟以及与第三方进行的营销、分销或许可安排来为其现金需求提供资金。
• 风险因素： 公司未能满足纳斯达克的持续上市要求可能导致其股票被摘牌，这对公司的股价和股东出售或购买其股票的能力将产生负面影响。如果纳斯达克从其交易所摘牌，而公司无法在另一个全国性证券交易所上市，则其证券可能在场外交易市场报价。这可能导致公司面临一系列不利后果，包括市场报价的可用性有限、证券流动性降低、普通股被认定为“便士股”以及未来发行额外证券或获得额外融资的能力降低。