医药行业日报赛默飞25Q1利润稳健增长，经调整EPS指引略有下调

赛默飞25Q1利润稳健增长，经调整EPS指引略有下调

行业事件
4月23日，赛默飞发布2025年一季报，实现营业收入103.64亿美元，同比增长0.18%，净利润15.07亿美元，同比增长13.48%。

财务表现

• 收入：103.6亿美元，同比增长0.18%，环比下降9.12%，内生收入增速达1%，较此前指引有1亿美元的正向变动。
• 经调整EPS：5.15美元，低于2024年第四季度的6.10美元。
• 毛利率：41.7%，调整后SG&A费用占收入的16.5%；研发支出3.42亿美元，占制造业收入的7.5%。
• 自由现金流：3.7亿美元，经营现金流7.2亿美元，资本支出3.5亿美元。

业绩指引

• 全年收入：维持433-442亿美元，内生收入增速1%-3%。
• 经调整EPS：21.76-22.84美元，中值较此前减少1.00美元，主要受中美关税及政策变化影响。

总结展望
公司在2025年第一季度取得稳健业绩，主要受益于创新和运营效率提升。管理层态度从乐观转为谨慎，并对2025年业绩指引调整。未来公司将继续通过战略投资和灵活运营减轻负面影响，并寻求长期增长机会。

风险提示
新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。