FICC日报：量能持稳，股指走势分化

市场分析显示，国务院关税税则委员会调整了对美关税政策，自5月14日起降低部分对美加征关税税率并暂停实施部分关税措施。海外方面，美国4月CPI同比上涨2.3%，低于预期，特朗普向鲍威尔施压要求降息。国内市场方面，A股三大指数高开低走，上证指数涨0.17%收于3374.87点，创业板指跌0.12%，成交金额维持在1.3万亿元。行业板块涨跌互现，银行、美容护理、医药生物领涨，国防军工大幅调整，计算机、机械设备跌幅居前。海外市场，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.64%，纳指涨1.61%。期货市场方面，股指期货当月合约交割，基差基本收敛，成交持仓量均下降。

策略方面，市场成交量能尚未明显扩张，大盘在突破关键阻力位时仍面临压制，但宏观基本面改善推动市场整体价格中枢上移，系统性回调风险收敛。展望后市，大盘股指数保持稳健上行，中小盘指数则呈震荡修复态势。

风险提示包括国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，这些因素可能导致股指下行。

图表部分提供了美元指数、美国国债收益率、人民币汇率等宏观经济指标与A股走势的关系，以及沪深两市成交金额、融资余额、股指期货持仓量、基差、跨期价差等市场数据图表。