FICC日报：指数走势分化，关注大盘股指数

市场分析显示，地缘政治风险仍存不确定性，但极端情景发生的概率已降低。宏观方面，1-4月全国规模以上工业企业利润同比增长18.2%，半导体相关产业带动电子专用材料制造、光纤制造、光电子器件制造行业利润显著增长。4月当月，全国规模以上工业企业利润增长24.7%。地缘方面，特朗普表示对与伊朗谈判进程不满意，伊朗放弃高浓缩铀不会获得美国解除制裁，伊美谅解备忘录涉及霍尔木兹海峡通航、解除封锁等议题。

指数分化方面，A股三大指数走势分化，上证指数收跌1.25%，创业板指涨0.07%。行业板块指数跌多涨少，煤炭、食品饮料、公用事业行业领涨，有色金属、计算机、钢铁、基础化工行业跌幅居前。市场成交额约为3.3万亿元。长鑫科技科创板IPO获上交所上市委审议通过，拟募集资金295亿元，创科创板IPO拟募资额之最。海外方面，美联储理事库克表示未来几个月利率应维持不变，美国三大股指小幅收涨。

期货市场方面，股指期货基差再度回落，IH、IC、IM的成交量和持仓量同步增加。

策略建议，地缘风险尚未完全消退，但极端情景发生概率已明显降低，维持适度关注。国内方面，银行资金投向科技企业有望提升银行估值，需跟踪银行板块的修复节奏以及对大盘股指数的传导效果，关注大盘指数能否出现放量回升的信号。

风险提示，若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。