无光不AI之：AI 驱动 DCI 市场份额快速提升

核心观点与关键数据

AI驱动DCI市场份额高速增长

• 跨域训练算网协同驱动DCI快速增长：随着AI模型规模扩大，单算力中心资源受限，跨域训练成为趋势，推动DCI需求增长。华为推出全光无损DCI方案，提高智算协同效率。
• 东南亚等市场为DCI带来确定增量市场：东南亚数据中心IT负载容量2019-2023年翻倍，2024年起进入指数级增长阶段。全球科技巨头加码投资，如微软、亚马逊、阿里云等。
• DCI有望在算力网络持续下沉：相干技术从40km以上向20km、10km甚至更短距离下沉，满足IDC园区内部算力网络建设需求。

关键数据

• 全球DWDM市场：云数据中心互联（DCI）份额从2018年的30%攀升至2023-2024年的55-60%，预计2025-2029年达60-70%。
• OTN线路侧端口发货量：2025年之前400G增速较快，2022-2028年800G+复合增长率达49.9%，预计2027年超过200G成为主流。
• 东南亚数据中心规模：2023年达1716兆瓦，2023-2028年高速增长，预计2028年达约3.8GW。
• 中东数据中心IT负载容量：2024-2029年以14.8%的复合增长率增长，预计2029年达2060MW。

投资建议

• 看好DCI中期业绩和长期空间：DCI受益AI需求、东南亚和中东IDC建设，以及相干通信下沉趋势。重点推荐德科立，建议关注光迅科技、华工科技、中际旭创、新易盛。
• 风险提示：AI应用发展不及预期、美国关税政策带来的交付风险、国内DCI产品能力和产能不达预期。

研究结论

DCI市场在AI算力需求、东南亚和中东IDC建设以及相干通信技术下沉等多重因素驱动下，将迎来高速增长期，长期发展前景广阔。