核心要点分析及策略推荐
近期核心事件&行情回顾
- 马棕库存与产量：三大预估机构预计4月马棕期末库存将累至179万吨，产量增加17%至162万吨；MPOA预计增产25%至173万吨。4月马来整体降雨偏多，出口预计环比增加但处于历史同期偏低水平。
- 印棕库存与消费：Gapki数据显示印棕2月产量环比变化不大，出口达到280万吨，库存降至历史同期低位225万吨。消费创历史同期新高，主要受食用和生柴部分带动。印尼生柴消耗数据良好，B40实施存疑。
- 印度食用油进口：4月印度食用油进口预计降至87万吨，库存降至81万吨，棕榈油进口减少，豆油进口变化不大但库存将小幅去库。印度采购棕榈油积极性增加。
国际市场
- 马棕：4月增产累库预期下基本面边际走弱，但中国和印度买船增加对盘面起到支撑。棕榈油继续下跌空间有限，可考虑轻仓试多或等待反弹后逢空。
- 印棕：产地报价震荡走弱，棕榈油抢占市场份额，马印价差至20美元左右。
- 印度：食用油进口利润好转，棕榈油采购积极性增加。
国内市场
- 棕榈油：库存35.61万吨，环比减少1.19万吨，买兴较好，本周有大量买船。棕榈油价格下跌，豆棕现货价差快速走扩，基差暂稳。
- 豆油：库存61.99万吨，环比增加0.14万吨，油厂压榨量增加，豆油基差有所下降。随着巴西豆到港，豆油将进入阶段性累库，基差后期偏弱运行。
- 菜油：库存83.55万吨，环比增加2.15万吨，菜籽压榨量下降，菜油供大于求格局持续，基差稳中略降。
策略推荐
- 单边策略：短期油脂维持震荡，豆油和菜油存在利多支撑，棕榈油偏弱运行。可考虑轻仓试多棕榈油反弹机会或等待反弹后逢空。
- 套利策略：YP09可考虑部分止盈部分持有。
- 期权策略：观望。
数据追踪
- 马来西亚棕榈油供需：产量、出口、库存数据及历史同期对比。
- 印尼棕榈油供需：产量、出口、库存数据及历史同期对比。
- 国际豆油市场：NOPA美豆油库存、巴西大豆压榨量、NOPA美豆压榨量、巴西豆油库存、阿根廷豆油库存、阿根廷大豆压榨量。
- 印度油脂供需：食用油消费、进口、港口库存、豆油进口、棕榈油进口、葵油进口。
- 国内油脂进口利润：菜油、棕榈油进口利润及欧菜油进口利润。
- 国内豆油供需：大豆压榨量、豆油消费量、豆油成交量、表观消费。
- 国内棕榈油供需：进口量、表观消费、周度成交量。
- 国内菜油供需：菜籽压榨量、菜油进口量、菜油消费量。
- 国内油脂现货基差：一级豆油、24度棕油、国内三菜现货基差及历史同期对比。
- 国内油脂商业库存：豆油、棕榈油、港口菜油、总油脂库存及历史同期对比。
