PFR基本面：税收浮力2025

核心观点

• 税收弹性和税收浮力是评估税收收入对经济增长响应程度的两个重要指标，两者密切相关但有所区别。税收弹性衡量税收收入对经济增长的孤立响应，假设其他因素（包括税收政策）保持不变；而税收浮力则衡量税收收入对经济增长自动变化和税收政策自主变化的综合响应。
• 税收浮力更适合评估税收系统在商业周期中的稳定作用和长期财政可持续性，因为它考虑了税收政策的自主变化。
• 理论上，长期税收浮力应等于1，因为税收不可能无限快于或慢于GDP增长。短期税收浮力可能不同于1，因为不同税收系统的特征。

关键数据和研究方法

• 研究使用了1980年至2021年间171个国家的年度面板数据，包括总税收收入、公司所得税、个人所得税、增值税和GDP。
• 研究采用自回归分布滞后（ARDL）模型来估计税收浮力，并使用固定效应（FE）、均值组（MG）、组合均值组（PMG）和共同相关效应（CCE）估计量进行面板数据分析。
• 研究还进行了稳健性检验，控制了通货膨胀和税率变化，并比较了经济扩张和收缩时期的税收浮力。

研究结论

• 高收入、上中等收入和下中等收入国家的长期税收浮力约为1，而低收入国家的长期税收浮力显著低于1，表明其税收收入增长速度慢于收入增长速度，未来存在增加债务的风险。
• 所有收入组国家的短期税收浮力都表明其税收系统在短期内无法有效稳定经济，这主要是因为高收入国家税收制度的累进性下降，以及低收入和中收入国家对消费税的依赖。
• 不同收入组国家在短期和长期税收浮力方面存在较大差异。例如，公司所得税在大多数国家都具有很高的浮力，而个人所得税在低收入国家则表现出较低的浮力。
• 控制通货膨胀后，长期税收浮力平均保持不变，而短期税收浮力系数则有所减小。控制税率变化后，长期个人所得税浮力略有下降，而短期税收浮力基本保持不变。
• 在大多数国家，经济收缩时期的短期和长期税收浮力略低于经济扩张时期，表明税收系统在收缩时期对经济的自动稳定作用较弱。
• 以塞尔维亚为例，研究发现其税收收入动员对GDP变化的响应程度高于其区域和期望同伴，但其税收系统在短期内无法有效稳定经济，长期财政可持续性也存在风险。
• 建议塞尔维亚继续加强税收制度，扩大税基，减少非正规部门，降低合规成本，并改进税收制度和经济特征，使其更具累进性和公平性。