公用事业行业跟踪周报：首个省级136号实施细则出台，存量项目执行国家上限0.3949元/千瓦时

公用事业 2025-05-11 袁理,唐亚辉东吴证券表情帝

山东省新能源电价细则发布：存量项目全电量入市，执行国家上限机制电价0.3949元/千瓦时，优化电量上限并衔接现有保障利用小时数（70%-85%）；增量项目竞价导向，按“低价优先”原则遴选项目，电价不高于竞价上限（参考上年度结算均价），申报充足率下限设为125%，引导充分竞争；电力辅助服务，充分提升系统灵活性。
行业核心数据： 2025年1-3月全社会用电量同比+2.5%，增速恢复提升；发电量同比+1.5%，火电增速环比回落；5月电网代购电价同比下降3%，环比+0.4%；动力煤港口价同比-21.59%，周环比-1.37%；三峡水库蓄水水位同比正常，入库/出库流量同比-31.5%/-29.7%。
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