量化周报：市场可逢低布局

市场分析

• 市场走势：本周上证指数震荡上行，收涨1.92%。大部分指数出现30分钟级别回调。
• 短期市场：底部区间探明，短期选择方向。大部分指数和行业日线下跌仅1浪，下跌结构不充分；同时，上证50、纺服、轻工等板块即将形成新的日线级别上涨。
• 中期市场：上证指数、上证50、沪深300等主要指数确认周线级别上涨，且日线仅1浪，中期牛市刚开始。21个行业处于周线级别上涨，其中8个行业周线上涨仅1浪，普涨格局。

行业分析

• 中期看多：轻工、纺服、非银、建筑、电力设备及新能源、房地产、建材、医药、钢铁。
• 中期看空：石油石化。
• 短期风险：电力及公用事业、银行短期有日线级别调整风险。

市场景气与情绪

• A股景气指数：截至2025年5月9日，指数为21.09，处于上升周期中，相比2023年底上升15.66。
• A股情绪指数：当前市场波动率上行，成交额下行，综合信号为空，情绪见底和见顶信号均指向看空。

择时和主题投资机会

• 人工智能概念股：近期推荐概念热度异动较高的概念，如万事利、侨银股份等。
• 中证500增强组合：本周跑输基准0.02%，累计超额收益41.04%，最大回撤-4.99%。
• 沪深300增强组合：本周跑赢基准0.64%，累计超额收益25.18%，最大回撤-5.86%。

市场风格分析

• 风格因子表现：Beta因子超额收益较高，市值因子呈负向超额收益。高动量股表现优异，市值、非线性市值、残差波动率等因子表现不佳。
• 主要指数收益风格归因：中证500、Wind全A在市值因子暴露较大，风格因子表现不错；上证50、沪深300在市值因子暴露较小，风格因子表现不佳。