波动技术择时周报：恐慌底部区间、选股良机可逢低布局

证券研究报告/金融工程定期报告2022年09月18日 分析师：张晗 执业证书编号：S0740520080003电话：021-20315195 邮箱：zhanghan@r.qlzq.com.cn研究助理：倪孝威 邮箱：nixw@r.qlzq.com.cn 相关报告 1.数字信号微观市场择时—数字正弦波择时系列之一 波动技术择时周报（220918）：恐慌底部区间、选股良机可逢低布局 投资要点 正弦波定形择时 沪深300趋势因子、风险偏好和创业板动力均回落在零轴之下弱势、动力下跌结构接近末端，风险偏好转强仍需时间蓄势；价值股相对强于成长领先筑底有利于形成大盘指数的底部支撑。 技术分析定位 本周9/9指数收跌、上证50跌-2.88%、超大盘跌-3.58%相对抗跌；创业板指跌-7.10%，中证500跌-5.74%跌幅靠前；9/9指数收跌在5周线上、9/9指数在25周均线之下、9/9在55周均线之下，沪深300指数整周跌-3.94% 强于上证指数跌-4.16%、弱于上证50跌-2.88%、即上证50相对强势抗跌。 行业指数动量强度和微观结构 本周申万一级行业数据，行业强势个股占比10%以上的板块本周有：占比10%以上的板块仅有休闲服务、采掘、交通运输；10%以下相对走强或抗跌的有：银行、汽车、建筑装饰、电子、国防军工、非银金融和计算机；综合近一个月微观结构趋势靠前的板块（接近200天均线趋势向上）为采掘、休闲服务、交通运输、纺织服装、农林牧渔、有色金属和钢铁；本周整体市场强势个股数目165比上周310占比回落46.77%、平均市值259亿比上周 199亿有所增加。 波动率和结构观察 小周线创业板指和全局风险偏好同步回落在零轴之下弱势，风险偏好弱势、沪深300趋势因子零轴之下有所回升后继续回落、结构上处于末端。中期看周线级别，对数波动率继续有所回升、中期全局风险偏好动力在零轴之下弱势继续回落、上周已确认其下零轴的调整风险、目前中期风险偏好动力信号3/3弱势、基于上证50结构向下的空间有限、目前市场已经处于非理性恐慌区间，可利用恐慌选股，考验绩优股。市场微观结构强势股占比约3.92%，比上周7.37%大幅回落46.77%、强势股平均市值259亿有所增加（上周199亿）、分布上看科创板占6.67%（上周5.16%）、创业板占13.9%（上周 11.6%）、沪深300占7.27%（上周4.19%）、中证500占12.1%（上周 8.71%），中证1000占15.8%（上周17.4%）；即中证1000短期调整最为激烈。在微观结构总体底部区间震荡弱势背景下，中小创短期弱势，中长期大方向上结构总体仍偏向中小盘；成长风险偏好相对弱势或晚于沪深300完成底部构建，后期逢低可多。。 风险提示：报告资料均来源于公开数据，分析结果通过历史数据统计、建立模型和测算完成，在政策、市场环境等发生变化时模型存在失效的风险。 内容目录 一．日线级别正弦波.-4- 1.1正弦波定形..........................................................................................................................................-4- 1.2全局数字正弦波...................................................................................................................................-4- 1.3创业板指数数字正弦波........................................................................................................................-5- 1.4沪深300比价趋势指数数字正弦波.....................................................................................................-5- 二．证券指数数字正弦波..................................................................................................................................-6- 2.1证券正弦波走势...................................................................................................................................-6- 2.2证券数字正弦波信号............................................................................................................................-6- 2.3证券指数K线走势技术分析................................................................................................................-7- 三．数字正弦波纵横和板块强度排名...............................................................................................................-8- 3.1数字正弦波板块纵横观察....................................................................................................................-8- 3.2行业指数12天动量强度排名...............................................................................................................-9- 3.3行业指数24天动量强度排名以及变化................................................................................................-9- 3.4行业指数微观结构和板块分析...........................................................................................................-11- 四、九大指数各级别技术分析........................................................................................................................-11- 4.1九大指数收盘价格均线定位...............................................................................................................-12- 4.2九大指数周线收盘价格均线定位.......................................................................................................-14- �、周线级别动量正弦波和波动率观察..........................................................................................................-16- 图表目录 图表1：日线级别正弦波走势观察.-4- 图表2：全局正弦波数字信号..............................................................................-4- 图表3：创业板正弦波数字信号..........................................................................-5- 图表4：沪深300比价趋势正弦波数字信号.......................................................-5- 图表5：证券指数正弦波走势观察......................................................................-6- 图表6：证券指数正弦波数字信号......................................................................-6-图表7：证券公司相对银行指数周线级别走势图................................................-7-图表8：证券公司日线级别走势图......................................................................-7- 图表9：创业板指比价沪深300..........................................................................-8- 图表10：数字正弦波板块纵横观察....................................................................-8- 图表11：行业指数12天动量强度排名以及变化................................................-9- 图表12：行业指数24天动量强度排名以及变化..............................................-10- 图表13：各行业进场阶段个股占比..................................................................-11- 图表14：九大指数日线收盘均线定位-0918.....................................................-12- 图表15：六大指数日线走势比较-0918.............................................................-12- 图表16：上证指数日线走势趋势线..................................................................-13- 图表17：沪深300指数日线走势趋势线..........................................................-13- 图表18：上证50周线走势趋势线....................................................................-1