核心观点
亿帆医药是一家专注于医药健康领域的创新研发生产企业，围绕大分子、小分子、合成生物和特色中药四大核心业务，在全球范围内持续加码创新研发。公司聚焦血液肿瘤、机体炎症、内分泌/代谢、皮肤科、妇儿科等疾病领域，搭建了创新药开发平台和医用原辅料研发技术平台。公司积极与国内外知名合成生物学公司展开项目合作，掌握了完整、高效的合成生物学工业化放大技术体系。亿帆医药已在全球范围内建成了十余家符合cGMP管理规范的制剂生产基地，致力于提升价值药品对全球患者的可及性。
关键数据
- 2024年F-627销售收入约2亿元，其中里程碑款、合同底价供货收入、销售分成均有涉及。
- 2024年F-627发货量约27万支。
- 2025年一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降13.55%。
- 公司合成生物类产品价格较去年同期下降，毛利率下降；受到集采影响，部分医药产品毛利率下降；简易征收产品销售增加导致税金及附加占收入比增加；费用化研发费用增长。
研究结论
公司医药自有产品已逐步放量，叠加医药产品研发成果逐渐落地和合成生物技术产品今年投产，预计公司业绩增长确定性较大。公司将继续努力巩固拳头产品，做好技术创新和成本管控，同时结合好合成生物技术与精细化工丰富经验，积极拓展拳头产品范围。公司对F-652有足够的信心，但作为原研创新药后续均存在开发风险大、周期长、投资大的特征。公司将继续聚焦核心治疗领域，推动研发管线内重点项目的全球研发合作，继续优化全球供应链与生产布局，通过工艺优化和规模化生产降低成本，提升产品在全球的市场竞争力。
