1. 期指市场
- 市场表现：4月收官日，上证指数下跌0.23%，深成指、创业板、科创50上涨，全A平均股价上涨1.43%。期指分化，IM和IC上涨，IF和IH下跌，强弱排名：IM>IC>IF>IH。
- 分析：五一假期前市场呈现板块间跷跷板现象，关注假期期间海外信息和国内政策。建议关注红利+科技，期指关注IH+IM组合。
- 估值：中性偏低
- 风险：外围风险外溢
2. 铜铝氧化铝
- 市场表现：沪铜跌0.48%至77220，沪铝跌0.05%至19910，氧化铝跌2.81%至2729。
- 分析：4月制造业PMI跌破50，制造业数据偏弱对工业品负面影响。关注假期期间海外信息和国内政策。
- 估值：铜中性偏高，铝中性
- 风险：宏观政策低于预期，外围风险外溢
3. 黄金白银
- 市场表现：沪金跌0.89%至780.3，沪银跌0.41%至8182。
- 分析：美国4月消费者信心指数走软，黄金短期波动率放大，建议观望。银走势或被金牵连，美联储降息前或维持震荡偏弱。中长期看，美国债务问题推动央行购金，逢低看多黄金。
- 估值：偏高
- 风险：宏观
4. 螺纹热卷铁矿
- 市场表现：RB2510跌0.13%至3096，HC2510跌0.19%至3204，I2509跌0.78%至703.5。
- 分析：多国对中国产品征收关税影响出口，钢材需求旺季短期降库，5月中下旬步入淡季。地产收缩导致建筑钢材需求弱，钢厂铁水产量高位，若无刺激政策，节后价格或震荡偏弱。
- 估值：中等
- 风险：五一期间国内降息降准
5. 纸浆
- 市场表现：SP2507跌1.12%至5120元/吨。
- 分析：巴西阔叶浆产能投产，国内新增产能，全球纸浆需求弱，关税导致出口减少，港口库存累库，预计纸浆偏弱运行。
- 估值：中等
- 风险：供应扰动、进出口关税政策
6. 油脂油料
- 市场表现：豆油涨0.18%至7832，菜油跌0.38%至9297，棕榈油跌0.17%至8148，豆粕跌1.91%至2920，菜粕跌2.72%至2536。
- 分析：供应宽松、原油下跌、生柴政策扰动，三大油脂偏弱。节后油厂开机率回升，豆油上方空间受限。棕榈油增产季，产量库存回升，出口需求提振，短期震荡偏弱。菜油受中加贸易影响，远端菜籽供应不确定性，预计菜棕、豆棕价差走扩。双粕供应压力下节后延续震荡偏弱。
- 估值：中性
- 风险：产区天气、宏观、政策
7. 棉花
- 市场表现：棉花跌0.93%至12750。
- 分析：新疆棉花播种结束，主产区天气正常，下游需求偏弱，供强需弱，预计延续低位震荡。
- 估值：中性偏低
- 风险：产区天气、宏观、政策
