市场展望
美国贸易政策的不确定性将导致市场波动。 美国新一届总统政府可能采取的关税政策将对贸易流产生重大影响，并可能导致被针对国家采取反制措施，从而影响美国农业出口。
食品价格将继续出现波动。 天气、贸易和政策风险仍然是价格波动的源头。南美洲面临出口压力和干旱影响，亚洲面临天气、生物燃料和货运风险，欧洲则受到天气和政策风险的影响。
美国食品进口将保持强劲。 美元持续坚挺将维持进口增长，美国消费者食品需求表现出越来越强的韧性。然而，贸易争端对出口构成的风险大于进口，美国国内供应无法满足当前需求，因此美国将继续依赖进口。
美国牛群预计将在2025年趋于稳定。 这标志着牛周期重建阶段的开始。由于母牛保留利润的改善，牛犊养殖业的盈利能力提高，养牛户的利润创下新高。
巴西将巩固其作为全球主要动物蛋白出口国的地位。 巴西牛肉出口将在2025年保持创纪录水平，这得益于强劲的需求和充足的牛源支持。巴西在全球牛肉出口总量中的份额将提升至近28%。
2025年全球鳕鱼价格将创历史新高。 由于各主要渔场的捕捞配额大幅减少，挪威鳕鱼总供应量预计将下降18%，全球鳕鱼贸易将受到严重限制，欧洲将面临进口减少和进口价格大幅上涨的局面。
2025年底，芝商所豆油期货的交易价格将高于马交所棕榈油期货。 棕榈油基本面看涨，而美国生物燃料行业对豆油的需求看跌，这两种因素结合在一起，造就了历史上马交所棕榈油交易价格高于芝商所豆油交易价格维持最长时间之一。
如果2025年中美贸易关系恶化，美国大豆将受到影响，这将对美国大豆价格产生利空影响。 中国大豆库存的增长显著，中国为应对国际形势的变化做好了准备。预计，在中国宣布实施反制关税后，芝加哥大豆期货价格将很快跌至每蒲式耳9美元以下。
2025年巴西国内玉米需求增长将限制出口，美国有望重新夺回市场份额。 巴西正专注于扩大国内玉米用于乙醇生产的规模。随着国内乙醇加工商无需处理将玉米从内陆运输到港口所产生的高昂物流成本，这一生产活动被证明是有利可图的。
印度重新成为出口国将推动2025年糖价走低。 印度政府的首要任务是复兴国内乙醇混调计划，市场人士普遍认为该国在本季不会成为出口国。然而，如果天气配合，这可能会导致2025-26年糖产量显著反弹。
2025年阿拉比卡咖啡期货或创新高。 巴西经历了前所未有的降雨量低于平均水平，高温导致2024-25年度的作物产量。预计2025年可能会挑战近期高点，甚至可能接近每磅4美元，然后才开始回落。
2025年欧盟农产品可持续性立法无新规出台。 欧盟的新政治领导层将重点转向保护食品生产，而不是减少该行业对环境的影响。然而，之前已经通过的可持续性法规将继续困扰农食品行业。
