欧盟银行监管框架及其对银行的影响

核心观点

• 欧盟银行业监管框架自全球金融危机 (GFC) 以来已显著加强，包括实施巴塞尔 III 标准，要求银行持有更多、更高质量的资本和更大的流动性缓冲，以及建立复杂的保护网和加强监管。 尽管如此，欧盟银行业目前仍面临盈利能力低和增长有限的问题，与美国同行相比存在差距。
• 导致欧盟银行业盈利能力较低的因素包括：欧元区经济增长缓慢、对欧元区债务危机的政策反应迟缓、高碎片化、缺乏规模以及长期负利率环境。 此外，欧盟银行体系缺乏集中，导致竞争压力更大，规模经济效应有限。
• 欧盟银行的监管成本高于美国同行，这体现在更高的资本要求、更复杂的保护网架构以及更严格的合规和监管要求上。 例如，欧盟银行平均持有的 CET1 资本占风险加权资产 (RWA) 的比例比美国银行高 1.3 个百分点，对存款和解决基金的贡献也几乎是美国同行的两倍。
• 欧盟银行体系的碎片化阻碍了银行跨市场整合，限制了规模经济效应和跨境业务发展。 此外，欧盟资本市场联盟发展不完善，缺乏证券化市场，导致融资渠道有限。
• 研究估计，如果欧盟银行的监管成本和资本水平接近美国同行，则可以释放约 4.0-4.5 万亿欧元的额外贷款，从而支持欧盟经济复苏和绿色、数字化转型。 然而，这需要采取进一步的政策措施，包括简化资本要求和监管流程，促进跨境银行活动，并改善商业竞争力和增加股权融资的可用性。

关键数据

• 2021 年，欧元区银行的净资产收益率 (RoE) 为 6.7%，而美国银行的 RoE 为 11%（2022 年第二季度分别为 7.6% 和 9.9%）。
• 欧元区银行的股权成本一直高于美国同行，2022 年分别为 8.4% 和 6.5%。
• 欧元区银行的总市值与 2008 年初美国最大银行的市值相当，但到 2022 年，美国最大银行的市值已超过欧元区五大银行市值的总和。
• 欧元区银行平均持有的 CET1 资本占 RWA 的比例比美国银行高 1.3 个百分点。
• 欧元区银行对存款保险或解决基金的贡献占 RWA 的比例比美国银行高 0.14 个百分点，占覆盖存款的比例高 0.19 个百分点。
• 欧元区银行可清算工具的风险溢价估计是美国同行的两倍。

研究结论

• 欧盟银行业监管框架在加强金融稳定方面发挥了重要作用，但也对银行的盈利能力和经济增长产生了负面影响。
• 欧盟银行体系需要进一步整合，并采取措施简化监管流程和降低监管成本。
• 欧盟资本市场联盟需要进一步发展，以提供更多融资渠道并支持经济增长。
• 欧盟需要采取进一步的政策措施，以改善商业竞争力和增加股权融资的可用性，从而支持银行贷款增长和绿色、数字化转型。