IAMGOLD 2025Q1 权益黄金产量环比减少 9.04% 至 5.01 吨，2025Q1 调整后归母净利环比减少 3.50%至 5520 万美元

IAMGOLD 2025Q1权益黄金产量环比减少9.04%至5.01吨，2025Q1调整后归母净利环比减少3.50%至5520万美元。

生产经营情况

• 产量：2025Q1权益黄金产量为16.1万盎司（5.01吨），环比减少9.04%，同比增长6.62%。
• 销量：2025Q1权益黄金销量为16.5万盎司（5.13吨），环比减少6.78%，同比增长10.00%。
• 销售价格：2025Q1平均实现黄金价格为2,731美元/盎司（640.97元/克），环比增长8.16%，同比增长31.49%。黄金预付款安排的交付将于2025Q2末完成。
• 销售成本：2025Q1黄金销售成本为1,465美元/盎司（343.84元/克），环比增长12.87%，同比增长38.73%。
• 现金成本：2025Q1黄金现金成本为1,459美元/盎司（342.43元/克），环比增长12.75%，同比增长38.56%。
• AISC：2025Q1黄金AISC为1,908美元/盎司（447.81元/克），环比减少2.10%，同比增长27.80%。

财务业绩情况

• 营业收入：2025Q1营业收入为4.771亿美元，环比增长1.53%，同比增长40.78%。
• 毛利：2025Q1毛利为1.412亿美元，环比增长7.87%，同比增长33.59%。
• 归母净利：2025Q1归母净利为3970万美元，环比减少53.94%，同比减少27.55%。
• 调整后归母净利：2025Q1调整后的归母净利为5520万美元，环比减少3.50%，同比增长4.15%。
• 经营活动净现金：2025Q1来自经营活动的净现金为7430万美元，环比减少27.58%，同比减少3.63%。
• 现金及现金等价物：2025Q1末公司持有的现金及现金等价物总额为3.17亿美元，相较于2024Q4末减少8.89%。
• 净债务：2025Q1末公司的净债务为8.2亿美元，相较于2024Q4末增长2.7%。

2025年展望

• 产量指引：预计2025年IAMGOLD权益总产量在73.5万至82万盎司之间。Côté和Westwood的产量将逐季提高。
• 成本指引：单位黄金综合销售现金成本预计介于1,200至1,350美元/盎司之间，单位AISC预计介于1625至1800美元/盎司之间。
• 资本支出：2025年资本支出总额预计为3.1亿美元，其中2.9亿美元为维持性资本。

风险提示

1）美联储政策收紧超预期，经济衰退风险；
2）俄乌冲突及巴以冲突持续的风险；
3）国内消费力度不及预期；
4）海外能源问题再度严峻。