OCDE的经济前景，2025年3月国际关系报告：不确定性中的上限

核心观点

• 全球经济在2024年表现出韧性，但近期指标显示增长前景放缓。美国和部分新兴市场（尤其是中国）的经济增长强劲，但全球活动指标、企业信心和消费者信心均出现疲软迹象，且政策经济不确定性的增加也对增长构成压力。
• 贸易政策变化对全球经济产生重大影响。美国对中国商品加征关税，并计划对加拿大和墨西哥商品加征关税，这些措施将导致全球贸易成本上升，并对经济增长和通胀产生负面影响。
• 通胀压力持续存在，但预计将逐渐缓解。服务业通胀仍然较高，劳动力市场紧张，而商品通胀虽处于低位但有所回升。预计全球通胀将逐渐下降，但通胀压力仍将高于央行目标一段时间。
• 全球经济增长预计将放缓，通胀预计将逐渐下降。预计全球GDP增长率将从2024年的3.2%放缓至2025年的3.1%和2026年的3.0%。G20经济体通胀预计将从2025年的3.8%下降至2026年的3.2%。
• 主要风险包括贸易保护主义加剧和金融市场动荡。如果贸易保护主义加剧，将导致全球经济增长进一步放缓，通胀加剧。金融市场动荡也可能导致资产价格下跌和金融市场不稳定。

关键数据

• 全球经济增长率：2024年为3.2%，2025年为3.1%，2026年为3.0%。
• G20经济体通胀率：2025年为3.8%，2026年为3.2%。
• 美国经济增长率：2025年为2.2%，2026年为1.6%。
• 欧元区经济增长率：2025年为1.0%，2026年为1.2%。
• 中国经济增长率：2025年为4.8%，2026年为4.4%。

研究结论

• 各国央行应保持谨慎，以确保通胀得到控制。在通胀压力持续存在的情况下，央行应继续维持紧缩的货币政策，但需警惕通胀反弹和金融市场动荡的风险。
• 各国政府应保持财政纪律，以确保债务可持续性。各国政府应采取措施控制支出、增加收入，并改善财政框架，以应对未来冲击并解决当前的财政压力。
• 国际合作和结构性改革至关重要。各国应共同努力解决全球贸易体系中的问题，避免贸易保护主义加剧。同时，各国应进行结构性改革，以提高生产率并增强经济韧性。