金融三部委联合新闻发布会解读：以稳促进

2025-05-08 董德志,赵婧,薛冰,田地国信证券 Billy

本次新闻发布会推出了一系列重磅金融政策，旨在“稳市场稳预期”，应对内外部复杂形势。政策涵盖扩内需、稳外贸、促科创、防风险等多个方面，重点支持资本市场和房地产市场。

总量政策：采取“全面双降”模式，包括降准和降息，强化逆周期调节。
- 降准：降低存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；阶段性将汽车金融公司和金融租赁公司的存款准备金率从5%调降至0%。
- 降息：政策利率、LPR、各类结构性货币政策工具利率以及住房公积金贷款利率均不同程度下调。
结构性政策：推出八项工具，主要分为三类：
- 提振内需：
  - 降低个人住房公积金利率25BP，支持“稳地产”和“促消费”。
  - 对汽车金融公司和金融租赁公司定向降准500BP，提升“宽信用”能力。
  - 新设“服务消费与养老再贷款”，额度5000亿元。
  - 扩容“支农支小再贷款”3000亿元，总额度达3万亿元。
- 发展科创：
  - 增设“科技创新债券风险分担工具”，支持科创债发行。
  - 扩大“科技创新和技术改造再贷款”额度3000亿元，总额度达8000亿元。
- 支持资本市场：
  - 将证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款额度合并使用，总额度8000亿元。

稳市场：
- 加快出台与房地产发展新模式相适配的融资制度，巩固房地产市场稳定。
- 扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟批复600亿。
- 调整优化监管规则，调降保险公司股票投资风险因子10%。
稳经济：
- 推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策，做深做实融资协调工作机制。
- 制定实施银行业、保险业护航外贸发展系列政策措施，稳定出口。
促转型：
- 修订出台并购贷款管理办法，促进产业转型升级。
- 将发起设立金融资产投资公司的主体扩展至符合条件的全国性商业银行。
- 制定科技保险高质量发展意见，为科技创新提供保障。

稳市场：
- 促进资本市场稳定运行，强化市场监测和风险综合研判。
- 支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用，健全支持资本市场货币政策工具长效机制。
服务新质生产力发展：
- 完善科创板、创业板建设，优先支持突破关键核心技术的科技型企业。
- 推动并购重组，发挥资本市场主渠道作用。
- 大力发展科创债，优化发行注册流程，完善增信支持。
推动中长期资金入市：
- 提升商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金等中长期资金入市规模和占比。
- 引导上市公司完善治理、改善绩效，提升投资者回报。
- 抓紧印发和落实《推动公募基金高质量发展行动方案》。